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【門(mén)窗幕墻網(wǎng)】LME庫(kù)存周一減少4850噸至1496050噸，LME三個(gè)月期鋁收跌0.58%，報(bào)每噸1538美元，滬鋁夜盤(pán)主力合約收跌0.08%，報(bào)13155元。
美國(guó)5月ISM制造業(yè)PMI前值：41.5，預(yù)期：43，公布：43.1。歐元區(qū)5月制造業(yè)PMI終值：39.4；預(yù)期：39.5；前值：39.5。隔夜歐美制造業(yè)PMI略低于預(yù)期，但明顯好于上月，市場(chǎng)情緒仍然偏向樂(lè)觀，有色金屬夜盤(pán)較為強(qiáng)勢(shì)。隔夜倫鋁高位回落大跌收中陰，滬鋁結(jié)束了連續(xù)6日以來(lái)的陽(yáng)線。鋁價(jià)內(nèi)強(qiáng)外弱，滬倫比值不斷走高背景下，鋁錠進(jìn)口窗口逐步打開(kāi)。因存在市場(chǎng)套利空間，國(guó)外鋁錠開(kāi)始流入中國(guó)國(guó)內(nèi)。
短期來(lái)看，進(jìn)口鋁錠的增加會(huì)打壓價(jià)格，但進(jìn)口鋁錠的原因是套利的存在，套利的存在是因?yàn)槿嗣駧刨H值的同時(shí)資本卻受到管制，投機(jī)者于是借助實(shí)物貿(mào)易繞開(kāi)資本管制。換言之，進(jìn)口鋁錠的條件并不是所有企業(yè)都擁有，并且進(jìn)口鋁錠并不會(huì)一直增加下去，而是會(huì)隨著套利空間的收斂而消失。所以進(jìn)口鋁錠對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格的打壓不會(huì)持久。
供需方面，原料端氧化鋁雖然在過(guò)剩量級(jí)邊際收窄的情況下，整體維持反彈走勢(shì)，但氧化鋁價(jià)格上行動(dòng)能稍顯疲弱使得鋁廠成本曲線上移有限。鋁廠利潤(rùn)仍維持修復(fù)狀態(tài)并保持正向盈利。在生產(chǎn)效益不斷回升的刺激下，煉廠的擴(kuò)張欲望好轉(zhuǎn)，部分地區(qū)的新建項(xiàng)目有望如期投放。
需求端雖在外需塌陷的背景下，有一定的收縮壓力。但在依然強(qiáng)勁的內(nèi)需釋放掩蓋下，仍表現(xiàn)出一定的增長(zhǎng)勢(shì)頭。只是受近期鋁棒加工費(fèi)走弱影響，在后期鋁水鑄錠比例或?qū)⒊霈F(xiàn)上移的預(yù)期下，去庫(kù)速度已經(jīng)開(kāi)始邊際放緩。但由于當(dāng)前絕對(duì)庫(kù)存數(shù)量已降往年低位，在庫(kù)存仍維持去化的情況下，近月鋁價(jià)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，繼續(xù)觀望為宜。
滬鋁上方壓力13500，下方支撐12800。
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