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昨日行情回顧
倫鋁報收2413.5，漲1.17%。
倫鋁周三震蕩上揚，大陽K線報收，但整體依舊承壓均線系統下方，反彈力度有限，LME持續去庫，限制鋁價回調空間。滬鋁方面，受到國內政策面影響，內盤走勢明顯弱于外盤，夜盤反彈僅觸及18500壓力。
現貨消息
26日廣東南儲報價：0#鋁錠(國產)，報價18530-18590元/噸，持平。持貨商積極調價甩貨，接貨方看跌采購積極性更低，交投寡淡。操作上建議，按需采購為主，不建議囤貨。
庫存數據
26日LME鋁總庫存：1728375噸，減5400噸。
宏觀消息
1、股市方面，投資者對于美國經濟前景的樂觀情緒持續攀升，帶動美股造好。截至收盤，標普500指數收漲0.19%，報4196.21點；納指收漲0.59%，報13738.00點；道指接近平收。
2、美聯儲理事夸爾斯認為近期通貨膨脹率升至2％以上是暫時的，并表示如果經濟前景持續向好，未來會議上討論縮減QE至關重要，是否購買住房抵押貸款支持證券將是債券購買爭論的一部分。不過他同時也指出，討論加息還為時尚早。
3、美聯儲逆回購協議整體交易量連續第七天上升，隔夜46個對手方在美聯儲的固定利率逆回購操作中接納了4503億美元，前一日為4330億美元。美國銀行策略師認為，美國資金市場現金過剩的狀況不太可能在短期內消除，除非當局采取行動扭轉局勢，否則短期利率勢將面臨下行壓力并一直持續到明年。
4、據央視，李克強主持召開國務院常務會議，會議指出，加強公正監管，深入推進反壟斷、反不正當競爭執法；另外幫助小微企業、個體工商戶應對原材料漲價影響。支持大型企業搭建供需對接平臺，用市場化辦法引導上下游穩定原材料供應和產銷協作，做好保供穩價。
行業消息
1、因云南省內干旱持續供電形勢嚴峻，南方電網通知5月23號前會壓低云南電解鋁廠用電負荷30%以上，預計持續至6月中旬。據上海有色網（SMM）統計，2021年4月末云南運行電解鋁產能386萬噸，按電解鋁運行規模30%計算，此次減產預計影響運行產能115.8萬噸/年，單月產量減少近10萬噸。
2、鋁棒市場上周出庫量環比增加2.88萬噸至6.58萬噸，增幅高達77.8%！主因一方面上上周是五一假期，僅兩個交易日所以出貨較少，另一方面本周鋁價回落，下游接貨情緒回暖。
3、5月20日，SMM統計國內電解鋁社會庫存102.0萬噸，較前一周四下降4.1萬噸，八地中除重慶外均表現去庫。
4、據海關總署數據顯示，四月我國未鍛軋鋁及鋁材進口量為28.11萬噸，環比增長36.1%，同比增長165.2%，進口總金額為493,296萬元人民幣，同比增長107.3%，2021年1-4月份我國未鍛壓鋁及鋁材累計進口量為94.28萬噸，累計同比增長130.9%。
技術分析
截止到目前5月K線呈現長上影小陽線，靠近20000整數關口上沖阻力顯現，且期價遠離均線系統支撐，價格有調整需求，周線級別上看，上周鋁價大陰K線報收，陰線實體放大，且跌破18900短期多空分割線，回調壓力加大，打開下行空間，價格重心下移，頂分型確立，MACD有望出現死叉展現回調，且周內收于MA5均線下方，同樣印證分型力度偏強，細分至日線級別行情，均線系統轉弱，MACD頂背離回調，短線行情維持回調判斷，回調目標關注18400及17700附近不變。
中線觀點
目前鋁價多空消息面交集，宏觀轉向空頭指引，但就鋁自身基本面表現依舊強勢，因此預計未來鋁價依舊震蕩向上，回調空間受限，宏觀因素造成的向下脈沖性行情，或是鋁價回調后布局多單的機會。此波鋁價回調更多受到宏觀交投積極性降溫影響，國內釋放調控物價信號以及海外流動性收緊預期等影響，但鋁自身庫存依舊在不斷下降，且加工費不斷攀升，顯示下游需求同樣強勁，加之供應端增量有限，鋁價中長期依舊偏多指引，等待情緒修復，在重新布局多單，或需等待實際需求上漲數據公布再度激發多頭信心。
日內行情展望
預計日內鋁價偏弱調整，運行區間關注17500-18500不變。
支撐18100、17500、16800
壓力18700、19200、20000
日內關注點
美國至5月22日當周初請失業金人數、美國第一季度實際GDP年化季率修正值。
