對于具備國際競爭力的央企,國家應該通過國有資本經營預算與外匯支持,增強企業的資金實力,鼓勵其在國外并購更多的實業公司股權、資源開采權,從而提高國家戰略資源儲備。 (二)成功阻擊兩拓合并,打破國際礦業巨頭壟斷 中鋁公司并購力拓公司成功阻擊了"兩拓合并",打破了國際礦業巨頭的壟斷,保護了我國鋁、銅、鋼鐵等重要支柱型產業的國家利益。必和必拓公司若成功并購力拓公司,在世界焦煤、鐵礦石、銅、氧化鋁、鈾及鎳的市場份額將分別達到21.3%、30%、14%、19%、21%和14%。"兩拓合并"的綜合性高度壟斷趨勢大大加強。 根據荷蘭銀行報告,必和必拓公司若成功并購力拓公司后,擬重新對氧化鋁定價,從而提高氧化鋁的利潤、擠壓原鋁的生產利潤。目前我國是全球最大的電解鋁生產國,2006年產量達到918萬噸,約占全球產量27%。但國內鋁土礦資源極為匱乏,現有資源儲量27億噸,其中基礎儲量7億噸,僅占全球儲量的3%。因此,中鋁公司阻擊兩拓合并防止了必和必拓公司并購力拓公司后對氧化鋁價格的進一步操縱,維持了鋁產業鏈的價值分布格局,保護了國內電解鋁企業的利潤空間。 從鋼鐵產業來看,我國是世界上最大的鐵礦石消費國,目前全球對鐵礦石的需求中增量有90%來自中國,絕對量有50%來自中國,而中國從必和必拓公司和力拓公司進口的鐵礦石占進口總量的40%以上。如果必和必拓公司與力拓公司合并成功,將控制全球鐵礦石市場份額30%,與另一巨頭淡水河谷合計占全球69%市場份額,將形成更大的鐵礦石市場壟斷,使我國鋼鐵產業面臨更為嚴峻的形勢。 因此,中鋁公司并購力拓公司,阻止了鐵礦石供應商的進一步集中,為我國改變鐵礦石談判中的被動地位邁出了重要一步,保護了我國鋼鐵產業的國家利益。 (三)探索央企國際化新路線,化解外匯儲備過高的風險 近年來我國外匯儲備規模快速增長,目前已近2萬億美元。如此龐大規模的外匯儲備在目前的由美國次貸危機引發的全球金融危機中潛伏著巨大的風險,如何把存在巨大貶值風險的美元換成我們急需的戰略資源,確保我國金融國有資產的安全是當前最緊迫而現實的任務。 從國民經濟核算恒等式中居民消費(C)、企業投資(I)、政府投資(G)三個角度考慮配置外匯資源,我國的外匯儲備主要由政府投資(G)購買美國國債和其它等價物,未來投資主體一定要向居民用匯與企業用匯轉變,"藏匯于民"和"央企國際化"是化解外匯儲備過高矛盾的兩大重要渠道。當前,尤其是通過大型央企國際化實現對礦產資源的戰略投資,來化解外匯儲備過高的風險,不失為一條良策。中鋁公司并購力拓公司,為拓寬我國外匯儲備投資渠道進行了一次有意義的探索。 (四)在國際舞臺展現央企實力,體現了中國改革30年成果 中鋁公司并購力拓是我國改革開放30年來央企國際化道路上一個典型案例,迄今為止,它是我國海外并購中規模最大,影響深遠,符合國家資源戰略安全的大手筆。中鋁公司在此次并購中是在完全遵循國際商業規則的前提下,通過國際資本市場認可的方式進行規范的操作,積極參與國際競爭與合作,打消了國際上存在的對我國國有企業非市場運作的疑慮,充分體現了我國央企強大的實力、前瞻的國際視野、完善的公司治理、較強的資本運作能力,為后續央企走出去積累了重要經驗。
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