2008年是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)折性變化，是內(nèi)外因素共同作用的結(jié)果。展望2009年，經(jīng)濟(jì)走勢(shì)很大程度取決于政策的調(diào)整情況。 2008年是中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行由升轉(zhuǎn)降的一年，是內(nèi)外因素共同作用的結(jié)果。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力巨大，因此只要政策調(diào)整適度，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就不會(huì)發(fā)生深度下調(diào)。這種變化既由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)變化的影響，也由于結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的影響，還因?yàn)閿?shù)年來宏觀調(diào)控政策效果的綜合體現(xiàn)。 可以認(rèn)為，2008年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)折性變化，是內(nèi)外因素共同作用的結(jié)果。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力巨大，因此只要政策調(diào)整適度，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就不會(huì)發(fā)生深度下調(diào)。在此基礎(chǔ)上如果能夠把握時(shí)機(jī)，積極推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，深化改革，完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，2009年中國(guó)經(jīng)濟(jì)就將走上更為穩(wěn)健的發(fā)展軌道。 2008年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基本特點(diǎn) 經(jīng)濟(jì)持續(xù)升溫的態(tài)勢(shì)已經(jīng)扭轉(zhuǎn)，開始步入下行通道 2008年宏觀調(diào)控政策的累積成效開始明顯顯現(xiàn)，再加上外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變，出口和投資增幅開始趨降或趨穩(wěn)，受需求約束，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率開始高位回調(diào)。第一季度GDP增長(zhǎng)率為10.6％，上半年為10.4％，前三個(gè)季度為9.9％，10月份工業(yè)增加值增長(zhǎng)率（可比價(jià)格）僅為8.2％。經(jīng)濟(jì)持續(xù)升溫的態(tài)勢(shì)已經(jīng)扭轉(zhuǎn)，開始進(jìn)入較快下行通道。 價(jià)格漲幅持續(xù)攀高轉(zhuǎn)為漲幅持續(xù)降低 居民消費(fèi)價(jià)格總水平（CPI）自5月份開始同比漲幅持續(xù)回落，從4月份的8.5％回落到11月份的2.4％；工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）自9月份同比漲幅也開始回落，其中9月份為9.1％，較8月份回落1個(gè)百分點(diǎn)；10月份為6.6％，較9月份回落2.5個(gè)百分點(diǎn)；11月份為2.0％，較10月份回落4.6個(gè)百分點(diǎn)，漲幅創(chuàng)近31個(gè)月新低。 美國(guó)金融問題發(fā)展引發(fā)世界經(jīng)濟(jì)走弱的可能性加大 2008年，美國(guó)次貸危機(jī)引起的金融危機(jī)，對(duì)國(guó)際金融體系的穩(wěn)定、對(duì)美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)的不利影響逐漸顯露。繼"兩房"事件之后，美國(guó)五大投資銀行或申請(qǐng)破產(chǎn)，或改行。這些情況表明美國(guó)次級(jí)抵押貸款引發(fā)的金融問題還在發(fā)展中，其對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)及世界經(jīng)濟(jì)的影響也還在發(fā)展中。 金融創(chuàng)新曾經(jīng)發(fā)揮了擴(kuò)大需求，特別是擴(kuò)大房地產(chǎn)需求的作用；金融衍生產(chǎn)品曾經(jīng)提供了很大的虛擬投資空間，發(fā)揮了分散風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大流動(dòng)性的作用，而房地產(chǎn)市場(chǎng)的由盛轉(zhuǎn)衰，引發(fā)了次級(jí)抵押貸款危機(jī)，進(jìn)而緊縮了房地產(chǎn)需求，導(dǎo)致了銀行大量資產(chǎn)損失和貸款能力減弱，金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)通過復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品廣泛擴(kuò)散，導(dǎo)致了普遍的信任危機(jī)，以及以躲避風(fēng)險(xiǎn)為主的金融活動(dòng)，進(jìn)而導(dǎo)致流動(dòng)性大幅度減少，對(duì)消費(fèi)投資活動(dòng)形成越來越嚴(yán)重的緊縮。 綜合來看，金融創(chuàng)新引起的房地產(chǎn)繁榮，目前正在沿著逆向傳導(dǎo)集中引爆風(fēng)險(xiǎn)，緊縮流動(dòng)性，緊縮虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)。它既對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)揮過重要推動(dòng)作用，也對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)走向蕭條產(chǎn)生了強(qiáng)大的推動(dòng)作用。近期各國(guó)政府、中央銀行紛紛采取措施，向金融體系注入資金，增加流動(dòng)性，增強(qiáng)信心；向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)注入資金，擴(kuò)大消費(fèi)與投資，但大量增加財(cái)政支出，也會(huì)引起財(cái)政赤字進(jìn)一步擴(kuò)大，這些措施的出臺(tái)有可能引起世界經(jīng)濟(jì)格局的深刻調(diào)整。