福耀玻璃1月23日發(fā)布公告稱，根據(jù)公司財(cái)務(wù)部門測(cè)算，預(yù)計(jì)公司2008年扣除減值準(zhǔn)備前實(shí)現(xiàn)凈利潤65,979.22萬元人民幣，扣除計(jì)提浮法玻璃業(yè)務(wù)的固定資產(chǎn)及相關(guān)資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備41,842.09萬元人民幣后，實(shí)現(xiàn)凈利潤24,137.13萬元人民幣，與07年同期相比下降73.68%。 對(duì)浮法玻璃業(yè)務(wù)的固定資產(chǎn)及相關(guān)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的4.18億元計(jì)提成為公司08年業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑的主要原因。公司分別于08年11月11日和12月31日公告對(duì)位于福建省福清市的一條日溶化量為600噸的建筑級(jí)浮法玻璃生產(chǎn)線和位于吉林省雙遼市的一條日溶化量為460噸的建筑級(jí)浮法玻璃生產(chǎn)線以及位于海南省澄邁縣的兩條日溶化量為600噸的浮法玻璃生產(chǎn)線進(jìn)行放水停產(chǎn)，相關(guān)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額也同時(shí)公告，因此市場(chǎng)對(duì)于計(jì)提的力度和時(shí)間均有較明確的預(yù)期。在逐步減輕浮法玻璃的包袱后，09年公司將更為依賴于汽車玻璃業(yè)務(wù)對(duì)盈利的貢獻(xiàn)。 基本上福耀玻璃先前放水停產(chǎn)的主要在于建筑級(jí)浮法玻璃業(yè)務(wù)，其中雙遼、福清兩條浮法玻璃生產(chǎn)線定位于建筑級(jí)，而海南兩條浮法玻璃生產(chǎn)線盡管定位于汽車級(jí)，但受產(chǎn)能制約仍偏重于生產(chǎn)建筑級(jí)浮法玻璃。公司連續(xù)關(guān)停建筑級(jí)浮法玻璃生產(chǎn)線可能主要出于兩方面因素考慮：1、看淡短期國內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)前景，并對(duì)建筑玻璃的需求及該項(xiàng)業(yè)務(wù)的盈利不樂觀；2、暫時(shí)收縮建筑玻璃業(yè)務(wù)，以減少其對(duì)汽車玻璃業(yè)務(wù)盈利的負(fù)面影響。經(jīng)歷了兩次關(guān)停后，公司的9條浮法玻璃生產(chǎn)線僅剩下5條，建筑玻璃市場(chǎng)的惡化可見一斑。在計(jì)提方面，公司對(duì)海南兩條生產(chǎn)線計(jì)提逾1億元，預(yù)計(jì)該部后續(xù)業(yè)務(wù)將根據(jù)市場(chǎng)供需變化進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，對(duì)雙遼、福清兩條生產(chǎn)線基本做出了全額計(jì)提減值準(zhǔn)備，整體看兩次計(jì)提較充分，在一定程度上有助緩解未來年度的業(yè)績壓力。 福耀玻璃目前的業(yè)務(wù)構(gòu)成為汽車和浮法玻璃兩塊，比例分別約為70%和30%，而建筑用浮法玻璃占公司浮法玻璃總量的近55%，因此從盈利方面考慮，毛利率相對(duì)較低的浮法玻璃業(yè)務(wù)并不構(gòu)成對(duì)公司業(yè)績的決定性影響。汽車玻璃業(yè)務(wù)方面，福耀玻璃的內(nèi)銷和出口比例約為6：4，由于在國內(nèi)市場(chǎng)份額大幅領(lǐng)先（約50%）而國際市場(chǎng)份額依然不足（約4%），因此未來國內(nèi)市場(chǎng)的平穩(wěn)發(fā)展將成為公司盈利的穩(wěn)定器，而國際業(yè)務(wù)的拓展可能會(huì)帶來驚喜。 展望09年，盡管國內(nèi)乘用車消費(fèi)陷入低迷，但隨著保有量的不斷增加，憑借領(lǐng)先的技術(shù)和市場(chǎng)份額，福耀玻璃的汽車玻璃業(yè)務(wù)在AGR市場(chǎng)預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定，但和新車銷售相關(guān)性較強(qiáng)的OEM市場(chǎng)將有所下滑。不過值得關(guān)注的是，隨著與通用、豐田和奧迪等世界主要汽車生產(chǎn)商的合作日益密切，受益于較低的成本所帶來的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，公司09年在汽車消費(fèi)出現(xiàn)下滑的國際市場(chǎng)，反而有機(jī)會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大其市場(chǎng)份額。另外，油價(jià)回調(diào)對(duì)公司的成本控制也是利好。整體考慮，公司汽車玻璃業(yè)務(wù)的盈利保持穩(wěn)定的確定性較高，而在國外市場(chǎng)上的成本優(yōu)勢(shì)對(duì)國際產(chǎn)品的替代效應(yīng)值得看好。 三季報(bào)顯示，公司1-9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入44億元，同比增長21%；凈利潤6億元，同比下降7%；前三季每股收益0.30元。