收購方特幕墻公司，獲承諾至2015 年增厚5355 萬凈利潤：廣田股份擬使用8310 萬超募資金收購方特公司51%的股權。轉讓方的業績承諾是至2015 年方特貢獻歸屬于廣田股份的凈利潤至少5355 萬，收現比不低于75%，另承諾轉讓方及其股東在收到全部股權轉讓款6 個月內（合同項下股權轉讓的工商變更登記完成之日起30 個工作日內）用2800 萬現金購買廣田股份的股票，且2015 年之前不得減持。
打造“大裝飾”產業平臺，增強總包訂單承接能力：深圳方特裝飾公司主要為星級酒店、辦公大樓和大型住宅項目的幕墻和門窗工程，擁有幕墻工程專業承包一級和設計甲級資質，成立于1994 年，2011 年收入規模7963萬，凈利潤157.64 萬，代表性工程包括深圳正中高爾夫酒店、廣州云來斯堡酒店的幕墻工程等。公司將把原有的幕墻研發設計、制造和施工資源與方特進行深度整合，我們認為該收購能夠增強公司幕墻業務實力，打造“大裝飾”的產業平臺，發揮幕墻與內裝的協同效應，增強公司總包訂單承接能力（尤其是公裝總包）。
收購模式已相對成熟，尚有 7.24 億超募資金在手，資金使用效率有望不斷提高：經過成都華南裝飾和方特的收購，我們認為公司外延式擴張的操作模式已經相對成熟；此次收購完成后公司尚有7.24 億超募資金在手，我們認為隨著管理層對公司市值的重視程度不斷增強（11 月30 號之后首批股權激勵進入行權期，行權價在20.43，距離目前股價還有，2013 年9 月30 日，大股東解禁），超募資金使用效率的提高有望加速。
維持盈利預測，維持買入評級：由于原盈利預測的核心假設是公司股權激勵的行權條件將是公司增速底線，對成都華南、方特的收購以及設計毛利率大幅提高（中報提高6.7%）、公裝標志性工程大量增加在不斷驗證該假設，暫不調整公司盈利預測，預計12/13 年攤薄后EPS 分別為0.72/1.07 元，增速分別為30%/50%，對應當前股價的PE 分別是24X 和16X，維持買入評級。
