【門窗幕墻網】“白武士”的陣容又擴大了。

9月8日，廣州越秀金融控股集團股份有限公司（以下簡稱“越秀金控”）在公眾號上透露，廣州資產管理有限公司（以下簡稱“廣州資產”）與越秀地產、深圳市小馬歡騰投資發展有限公司（以下簡稱“小馬投資”）簽署了合作意向書，計劃以更廣泛和多元的方式參與粵港澳大灣區房地產風險化解及行業整合。

廣州資產是廣東省第二家地方資產管理公司，小馬投資已在深圳成功投資、運作了多個不良資產處置和城市更新項目。越秀地產對于出險房企的項目也一直興趣濃厚，8月份時就曾表示光靠自己能力有限，會考慮與一些資產管理公司(AMC)合作。

9月13日，越秀金控、越秀地產方面均對中國房地產報記者表示，合作尚處于意向階段，還沒有具體的項目推進，彼此的分工也有待進一步明確。

即便合作尚未落地，但對于粵港澳大灣區的出險房企而言，這仍是一個好消息。中銀證券認為，相比于全國性AMC，地方AMC雖在資金、規模等方面有較大差距，但具有無可比擬的地緣優勢，其對地方經濟和地方中小企業更熟悉，與當地政府的聯系也更緊密。因此從落地角度來看，地方AMC落地紓困的速度會更高效。

三方合作參與地產紓困

此次合作的三方，廣州資產是一個值得重點關注的對象。該公司成立于2017年4月24日，是經廣東省政府批準，并報中國銀保監會備案同意，由越秀金控牽頭設立的廣東省第二家地方資產管理公司。公司現有注冊資本63.09億元，股東包括越秀金控、廣東恒健投資控股有限公司、廣東省粵科金融集團有限公司，是國資絕對控股的國有企業。據介紹，截至目前，廣州資產已成功實施多個重大重組重整項目，在穩就業、保民生、促發展等方面取得了良好的社會效應。

越秀金控的業績報告顯示，該公司的不良資產管理業務由控股子公司廣州資產實施，主要業務包括不良資產批量收購處置、重組重整等。2021年，廣州資產在廣東省內不良資產包收購一級市場的市場份額和全國個貸不良批量轉讓市場的占有率雙雙領先。

今年上半年，廣州資產實現營業收入9.68億元和凈利潤3.33億元，同比分別下降26.29%和38.20%。在收購端，新增不良資產收購規模277.41億元。

有投資者問及上半年廣州資產凈利潤下跌的原因，越秀金控的解釋是，今年以來經濟下行壓力增大，不良資產投資市場降溫，房地產行業仍處于調整期，以房地為主要押品的不良資產包質量承壓，資產處置難度加大。該公司表示將加大探索業務轉型力度，積極參與地方問題企業重組重整，并以紓困房地產為契機，協同越秀地產等房企，培育新利潤增長點的同時發揮金融穩定器功能。

根據合作意向書的約定，廣州資產與越秀地產、小馬投資將發揮各自在企業破產重整和地產開發的資源和專業優勢，打造“金融破產重整+地產策劃開發”的商業模式。但截至目前，這仍只是一個規劃。越秀金控的相關人士對中國房地產報記者表示，風險化解是公司的任務和主業之一，此次的合作還沒有實際業務開展，投資方式及標的選擇等都未有確定信息。

對于房地產行業而言，此前小馬投資并沒有多少知名度。目前能夠查詢到的公開信息是，該公司參與了深圳鹽田協和電廠城市更新項目，持股比例為24%，項目的另外兩位股東是合景泰富及深圳市同創房地產有限公司。

按照越秀金控的說法，小馬投資深耕深圳多年，已在深圳成功投資、運作了多個不良資產處置和城市更新項目，搭建了涵蓋前期服務商、房地產開發企業、AMC金融機構在內的合作資源體系，項目操作經驗豐富。

越秀地產持幣待購

雖然分工尚未明確，但在這個合作組合中，房企出身的越秀地產無疑將發揮重要作用。

早在2021年12月，越秀地產的母公司——越秀集團就已派出代表進入中國恒大的風險化解委員會。今年年初，越秀地產董事長林昭遠表示，該公司一直在研究、接觸和洽談出險房地產企業的項目，各大金融機構已經與公司主動對接，錢不是問題。

8月份的中期業績會上，林昭遠又被問及了收并購的進展。他的回應是，越秀地產對市場上的各類資產都有關注，會持續關注收并購的方向，尤其是和公司布局相一致的區域，有合適的項目會考慮。他還提到，對于一些企業可能出現債務問題的資產，光靠越秀地產自己來完成并購還是能力有限，所以會與一些AMC合作。

粵港澳大灣區是越秀地產的主要糧倉。截至6月30日，該公司擁有總土地儲備2860萬平方米，其中大灣區占比52.9%，廣州占比45.2%。截至目前，大灣區的出險房企包括中國恒大、中國奧園、富力地產、佳兆業、花樣年、龍光集團等，這些公司手中均持有大量土地儲備。

越秀地產也希望能利用政策鼓勵、環境有利的契機，加大優質項目兼并收購，優中選優。只不過，大半年下來，收并購方面并無太多收獲。今年1月底，花樣年將所持“新山和悅”項目公司的41%股權轉讓給了廣州國資發展基金，越秀地產計劃擇機從廣州國資發展基金手里收購這部分股權。今年3月份，廣州在售項目——“越秀正榮天樾灣”改名為“越秀天瀛”，業內傳聞越秀地產將收購正榮所持項目股份，但截至9月13日，項目公司廣州市越達房地產開發有限公司的股權結構并未發生變化。

今年上半年，越秀地產沒有披露收并購的數據，只表示新增土地儲備346萬平方米，有55%是來自TOD、國企合作和產業勾地等多元化渠道。

此前，地產業內已有“房企+AMC”紓困地產同行的先例。4月份，招商蛇口與佳兆業、長城資產簽署了戰略合作協議，約定在城市更新、房地產開發、商業綜合體經營等領域開展合作，將近5個月后，招商蛇口才從佳兆業手里接過了一個舊改項目。