【門窗幕墻網(wǎng)】數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日，已有29家光伏上市公司發(fā)布2021年年報，除7家虧損外，其余22家全部實現(xiàn)盈利，占比達(dá)75.86%。產(chǎn)能擴(kuò)張及行業(yè)快速發(fā)展是業(yè)績向好的主要原因。硅料端量價齊升，上游企業(yè)業(yè)績大增。因原材料漲價，終端需求不振，部分下游企業(yè)利潤被擠壓。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，隨著今年“雙碳”戰(zhàn)略推進(jìn)、BIPV（光伏建筑一體化）風(fēng)口的提速，終端裝機(jī)需求放量有望帶動光伏玻璃的銷量增長。此外，通過布局上下游，保障配套供應(yīng)將成為行業(yè)發(fā)展的趨勢。

上游擴(kuò)產(chǎn)提振業(yè)績

Wind數(shù)據(jù)顯示，從凈利潤增速來看，目前最高的是金開新能，公司2021年實現(xiàn)歸母凈利潤4.06億元，同比增長620.56%。公司稱，業(yè)績增長受益于光伏等新能源場站核準(zhǔn)裝機(jī)量同比增長129%，以及2020年扣非凈利潤基數(shù)較低等因素。

凈利潤增速在200%-600%之間的是金晶科技和三孚股份。玻璃龍頭金晶科技實現(xiàn)凈利潤13.07億元，同比增長295.10%，主要原因是2021年玻璃、純堿價格上漲，公司主要產(chǎn)品毛利率上升。

凈利潤增速在100%至200%之間的公司有6家，分別是雙良節(jié)能、奧特維、蘇州固锝、銀星能源、特變電工和金博股份。

單晶硅還原爐生產(chǎn)商雙良節(jié)能受益于硅料環(huán)節(jié)的大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，2021年實現(xiàn)歸母凈利潤3.1億元，同比增長125.68%。公司表示，在碳達(dá)峰、碳中和戰(zhàn)略推動下，國家制定的節(jié)能減碳和新能源替代目標(biāo)正在持續(xù)落地，公司節(jié)能節(jié)水系統(tǒng)和光伏新能源產(chǎn)業(yè)均迎來較大的發(fā)展機(jī)遇，公司既有產(chǎn)品的盈利能力顯著提升、光伏新投產(chǎn)業(yè)進(jìn)展迅速。

由于硅料價格大漲，硅料龍頭特變電工盈利能力顯著提升。2021年，特變電動實現(xiàn)歸母凈利潤72.55億元，同比增長196.34%。

下游企業(yè)盈利空間受擠壓

受上游硅料端漲價的影響，2021年光伏終端需求不振，利潤受到了擠壓。以亞瑪頓為例，由于硅料價格大漲以及鳳陽光伏玻璃加工產(chǎn)線產(chǎn)能未達(dá)預(yù)期，公司2021年營收同比增長12.71%，但凈利大降60.80%。

公司表示，受大宗物料價格上漲及光伏玻璃產(chǎn)能快速擴(kuò)張的影響，光伏玻璃價格自2021年二季度開始大幅下降；同時，公司在鳳陽新建的光伏玻璃深加工產(chǎn)線處于產(chǎn)能爬坡期，光伏玻璃的產(chǎn)量以及成品率均未達(dá)到預(yù)期，因此對該產(chǎn)品的盈利能力造成一定影響。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前光伏玻璃行業(yè)處于周期底部，但隨著今年“雙碳”戰(zhàn)略推進(jìn)、BIPV風(fēng)口的提速，終端裝機(jī)需求放量有望帶動光伏玻璃的銷量增長，行業(yè)或迎來觸底反彈。

硅片生產(chǎn)商中環(huán)股份2021年先后與保利協(xié)鑫、大全能源等簽訂長協(xié)合同，鎖定未來3到5年的硅料供應(yīng)。不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，面對硅料價格居高難下，中環(huán)股份作為下游方，在利潤方面難免受到上游擠壓，這也倒逼中環(huán)股份加碼上游投資，保障供應(yīng)配套。

中環(huán)股份日前宣布，公司及TCL科技與內(nèi)蒙古自治區(qū)及呼和浩特市人民政府達(dá)成合作，將在呼和浩特市投資建設(shè)中環(huán)產(chǎn)業(yè)城項目群。項目群總投資約206億元，規(guī)劃和建設(shè)內(nèi)容包括產(chǎn)能12萬噸高純多晶硅項目、半導(dǎo)體單晶硅材料及配套項目、國家級硅材料研發(fā)中心項目。

硅料價格上漲，使得光伏支架、組件供應(yīng)商愛康科技業(yè)績同樣出現(xiàn)虧損。2021年，愛康科技虧損達(dá)4.2億元，2020年同期盈利3000萬元。其虧損原因包括硅料價格高企、出售高毛利電站，以及公司對老舊產(chǎn)線、存貨計提減值和信用減值。

對于出售電站后的業(yè)務(wù)展望，愛康科技表示，未來戰(zhàn)略方向?qū)⒚鞔_聚焦新能源高效制造和智慧能源服務(wù)兩大核心主業(yè)。其中，新能源制造發(fā)展以高效異質(zhì)結(jié)電池及組件為核心、邊框支架為支撐的高效制造產(chǎn)業(yè)。

異質(zhì)結(jié)市場發(fā)展前景可期

硅片新勢力京運通和異質(zhì)結(jié)電池設(shè)備龍頭邁為股份分別受益于新增光伏裝機(jī)需求的高增長，以及N型電池產(chǎn)能的逐步放量。2021年，京運通實現(xiàn)營收55.26億元，同比增長36.23%；實現(xiàn)凈利潤8.28億元，同比增長88.17%。

2021年，邁為股份實現(xiàn)歸母凈利潤6.43億元，同比增長62.97%。作為異質(zhì)結(jié)電池整線設(shè)備提供商，2021年公司斬獲大規(guī)模的異質(zhì)結(jié)核心設(shè)備訂單，其國內(nèi)核心客戶包括金剛玻璃、通威股份等。

在近期的機(jī)構(gòu)調(diào)研中，邁為股份表示，異質(zhì)結(jié)設(shè)備產(chǎn)能目前處于超負(fù)荷狀態(tài)，募投項目一期85畝土地已獲施工許可，預(yù)計今年底、明年初有望投產(chǎn)。預(yù)計2022年異質(zhì)結(jié)整體市場擴(kuò)產(chǎn)計劃為20GW-30GW。

根據(jù)CPIA的預(yù)測，2022年異質(zhì)結(jié)的新增產(chǎn)能達(dá)到13GW。3月17日，邁為股份表示，公司聯(lián)合澳大利亞金屬化技術(shù)公司SunDrive利用可量產(chǎn)工藝在全尺寸單晶異質(zhì)結(jié)電池上轉(zhuǎn)換效率達(dá)到26.07%，引發(fā)市場熱議。東吳證券表示，異質(zhì)結(jié)量產(chǎn)工藝突破26%轉(zhuǎn)換效率，降本增效將驅(qū)動行業(yè)加速擴(kuò)產(chǎn)。