【門窗幕墻網(wǎng)】今年以來(lái)，光伏玻璃價(jià)格在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間波動(dòng)后，近期價(jià)格不斷攀升。根據(jù)PVInfolink數(shù)據(jù)顯示，8月底光伏玻璃3.2mm鍍膜價(jià)格約每平方米24-27元，較上周上漲3元/平方米；光伏玻璃2.0mm鍍膜價(jià)格約每平方米18.8-21元，均價(jià)較上周上漲1元/平方米。

北京特億陽(yáng)光新能源總裁祁海珅在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“今年上半年的光伏玻璃新擴(kuò)建產(chǎn)能得到逐步釋放，價(jià)格出現(xiàn)了很大程度的下跌，最近其價(jià)格應(yīng)該是觸底反彈，年底前的光伏裝機(jī)將進(jìn)入一個(gè)搶裝階段，而近期國(guó)企的光伏組件等產(chǎn)品的集采招標(biāo)項(xiàng)目增多，也帶動(dòng)了光伏玻璃價(jià)格的小幅上漲。”

在華北水利水電大學(xué)吳利樂博士看來(lái)，“光伏玻璃價(jià)格上漲與光伏組件需求火爆有關(guān)。光伏玻璃價(jià)格上漲將引起光伏組件價(jià)格上調(diào)，組件廠家、經(jīng)銷商的壓力會(huì)跟著增加。價(jià)格上漲將影響經(jīng)銷商的收益、進(jìn)一步延長(zhǎng)電站業(yè)主的投資回本周期。”

下游需求集中釋放有望帶動(dòng)價(jià)格反彈

2020年下半年光伏玻璃價(jià)格在供需緊張的推動(dòng)下快速上漲，3.2mm成片市場(chǎng)均價(jià)漲幅75%，年底達(dá)到42元/平方米，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)年初29元/平方米的高價(jià)位，2.0mm年底均價(jià)34元/平方米，漲幅55%。

高價(jià)吸引大量浮法玻璃廠商進(jìn)入光伏市場(chǎng)，憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)在雙玻組件的背面玻璃領(lǐng)域占據(jù)一席之地，供應(yīng)緊張問(wèn)題得到緩解，產(chǎn)能進(jìn)入過(guò)剩階段，同時(shí)多晶硅產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格上漲超預(yù)期，光伏玻璃價(jià)格被迅速拉低。根據(jù)PVInfolink數(shù)據(jù)顯示，今年7月份3.2mm鍍膜成片均價(jià)23元/平方米，相對(duì)2020第四季度高點(diǎn)下降50%，2.0mm鍍膜成片均價(jià)19元/平方米，處于歷史低位。

目前光伏玻璃價(jià)格已在歷史低點(diǎn)徘徊近兩個(gè)月，近期開始反彈。對(duì)此，祁海珅指出，“近期的化工產(chǎn)品漲價(jià)比較快，光伏玻璃生產(chǎn)需要的純堿也跟著漲價(jià)，還有天然氣價(jià)格的上漲更是受到了國(guó)際能源價(jià)格的影響，這都增加了光伏玻璃的生產(chǎn)成本，光伏玻璃是光伏組件產(chǎn)品的剛性配置，目前看也沒有替代品，無(wú)論是下游需求景氣度、還是生產(chǎn)成本的上升，都支撐光伏玻璃價(jià)格出現(xiàn)階段性漲價(jià)趨勢(shì)”。

華創(chuàng)證券分析師王彬鵬表示，春節(jié)后，硅料價(jià)格連創(chuàng)歷史新高，迫于成本壓力組件廠開工率下滑，加之新冠肺炎疫情的持續(xù)影響，上半年新增裝機(jī)情況不容樂觀。根據(jù)CPIA測(cè)算，2021年新增裝機(jī)55GW左右的情況下，上半年僅完成了不到10GW。疊加新型能源占比提升等因素提振，綜合來(lái)看光伏裝機(jī)推進(jìn)或?qū)⑦M(jìn)入集中釋放階段，近期部分大型能源集團(tuán)標(biāo)案陸續(xù)落地，GW級(jí)招標(biāo)頻現(xiàn)，且多為9-10月開始逐漸供貨的訂單，項(xiàng)目需求確定性高。下游需求的集中釋放，有望帶動(dòng)光伏玻璃價(jià)格實(shí)現(xiàn)觸底反彈。

天風(fēng)證券在研報(bào)中指出，庫(kù)存的持續(xù)下降和需求逐步向好，可能使光伏玻璃具備了小幅漲價(jià)的基礎(chǔ)，但漲價(jià)的持續(xù)性和幅度仍需觀察新產(chǎn)能的投放進(jìn)度以及下游組件的漲價(jià)情況。

巨頭玩家擴(kuò)產(chǎn)掘金光伏玻璃賽道

自“碳達(dá)峰”、“碳中和”目標(biāo)的提出以來(lái)，光伏發(fā)電行業(yè)迎來(lái)了新一輪的發(fā)展熱潮，加之去年三四季度光伏玻璃價(jià)格高企，今年多家巨頭企業(yè)紛紛加快新增產(chǎn)能項(xiàng)目建設(shè)，進(jìn)入光伏玻璃賽道掘金。

具體來(lái)看，“玻璃大王”福耀玻璃2021年1月份宣布，公司擬新增發(fā)行H股不超過(guò)1．01億股，募資用途包括補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金、研發(fā)項(xiàng)目投入、擴(kuò)大光伏玻璃市場(chǎng)。飛耀特種玻璃與智豐特種玻璃今年8月份宣布投資15億元籌備建設(shè)光伏玻璃工業(yè)園區(qū)。深康佳A旗下公司康佳新材擬投資20億元的光伏玻璃項(xiàng)目，目前一期已經(jīng)點(diǎn)火開爐。

浙商證券在研報(bào)中指出，光伏裝機(jī)需求旺盛、雙面組件發(fā)展推動(dòng)玻璃需求增長(zhǎng)。一方面，隨著光伏度電成本的下降和“碳中和”政策的推行，光伏裝機(jī)需求量迅速增長(zhǎng)，巨大的光伏裝機(jī)需求推動(dòng)了玻璃的需求；另一方面，雙面組件滲透率不斷提升，相較于單面組件，雙面組件的單位玻璃需求量更大。兩方面的因素共同決定未來(lái)玻璃需求增長(zhǎng)。

東吳證券分析師柳強(qiáng)表示，由于我國(guó)光伏玻璃全球市場(chǎng)占比約90%，預(yù)計(jì)新增光伏玻璃需求主要由中國(guó)提供。2021年8月1日起新版《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》的開始實(shí)施，為光伏玻璃新增產(chǎn)能準(zhǔn)入限制放松，在一定程度上加速了企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)程。

值得一提的是，受益于光伏玻璃的需求量大幅增長(zhǎng)，多家光伏玻璃企業(yè)中報(bào)多數(shù)取得了不錯(cuò)的成績(jī)。

信義玻璃2021年上半年?duì)I收135.76億港元，同比增長(zhǎng)90.29%，凈利潤(rùn)53.77億港元，同比增長(zhǎng)288.96%；福萊特2021年上半年?duì)I收為40.28億元，同比增長(zhǎng)61.37%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)12.61億元，同比增長(zhǎng)173.66%;中國(guó)南玻集團(tuán)2021年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66.15億元，同比增長(zhǎng)49.51%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)13.53億元，同比增長(zhǎng)235.50%，其中光伏玻璃營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)30%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)80%。

深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)說(shuō)道：“一方面，受今年新能源行業(yè)大熱，在光伏行業(yè)持續(xù)高景氣態(tài)勢(shì)下，光伏玻璃行業(yè)景氣度居高不下。另一方面，隨著‘產(chǎn)能置換’政策的深入推進(jìn)，產(chǎn)能指標(biāo)提升了行業(yè)準(zhǔn)入門檻，新增產(chǎn)能得到有效控制，庫(kù)存也逐漸出清。在這兩者同時(shí)作用之下，市場(chǎng)價(jià)格上行，產(chǎn)品的盈利能力提升，企業(yè)獲得了巨大的業(yè)績(jī)?cè)龇脖３至溯^高的毛利率水平。下半年隨著市場(chǎng)需求繼續(xù)擴(kuò)大，以及全球光伏市場(chǎng)規(guī)模仍將加速擴(kuò)大，將帶動(dòng)光伏玻璃的需求增長(zhǎng)。”

祁海珅表示，“受疫情的影響，光伏玻璃企業(yè)2020年上半年業(yè)績(jī)都不太好，業(yè)績(jī)基數(shù)也就偏小，2020年的下半年和2021年的上半年的大部分時(shí)間，可謂是光伏行業(yè)的高光時(shí)刻。今年下半年的光伏玻璃很可能是偏緊供應(yīng)，因?yàn)楣夥Ａ聰U(kuò)建產(chǎn)能釋放不出來(lái)，一般需要一年半左右時(shí)間，這種供應(yīng)緊平衡有望在明年中期前后得到緩解，之后的光伏玻璃價(jià)格可能只會(huì)維持基本的利潤(rùn)，暴利時(shí)代也許會(huì)成為歷史。”