玻璃價格和單月銷量有可能超出 07 年高點。近日，全國各地玻璃價格持續上漲，華南華東玻璃掛牌價格達到2300 元/噸，據07 年玻璃實際成交價的最高峰2400 元，僅一步之遙。華北玻璃掛牌價格達到2000 元/噸。6 月份我國玻璃產量達到4875 萬箱，接近歷史最高月度產量水平。隨著9-10 月份玻璃銷售進入旺季，單月玻璃銷量可能超過07 年高點，部分地區玻璃價格可能會超過07 年高點。
目前各廠家玻璃庫存相比年初下降了 2/3 左右。據我們調研了解的情況，目前各主要玻璃廠家的庫存為10-15 天左右，低于15-30 天的正常水平。與年初各廠家的庫存相比，下降了2/3 左右。
銷售情況好于預期源于房地產投資的恢復和年初部分產能的停產。6 月份，我國房地產投資達4340 億元，同比增長18%。
這些直接拉動了建筑用玻璃產品需求。同時，按照不完全統計，去年年底約有50 條以上的的浮法玻璃生產線停產，影響了玻璃1 億重箱的生產能力，約占浮法玻璃產能的20%。目前雖有一部分生產線陸續復產，但據我們調研停產的生產線仍有25-30 條，影響產能約6000 萬重箱，占目前玻璃產量的12%左右。
停產玻璃生產線可能會加快復產進程。目前玻璃的銷售情況超出行業內大多數生產廠家的預期，我們判斷目前停產的生產線會在下半年加快復產的進程。根據玻璃生產線最快的復產時間2 個月左右，我們預計在4 季度以后，生產線復產的壓力會較為明顯。屆時玻璃價格可能會有所回調。如果考慮停產生產線的復產，我們預計到今年年底玻璃價格可能會與目前的價格基本持平。
銷售超預期可能帶來交易性機會。我們預計在目前的市場環境下，可能會因為玻璃銷售的超預期帶來交易性機會。建議投資者關注行業里的龍頭企業南玻A、金晶科技、福耀玻璃，以及建筑玻璃回升彈性較大的耀皮玻璃、三峽新材、方興科技等。但在今年3-4 月份大多數玻璃股票因為新能源板塊的聯動效應有較大的漲幅，目前板塊估值略顯偏高，請投資者注意風險。
