【門窗幕墻網】前日午間，中國建筑興業(0830.HK)發布2021年中期業績公告，公告顯示截至2021年6月30日止六個月，中國建筑興業公司營業收入同比增37.8%至27.03億港元，股東應占溢利同比增45.8%至2.26億港元，每股盈利10.48港仙，擬每股派息3港仙。其中公司上半年實現的凈利潤規模，不僅創了上市以來中期盈利規模新高，也超過了2020年全年水平；每股派息3港仙，也達到了去年全年水平。
新簽合約額看，截至今年六月底，公司上半年錄得45.5億港元的累計新簽合約額，相比去年同期增長76.6%，并且已完成不少于2021年全年80億港元目標的56.9%。
靚麗的中期經營業績，得到了股票市場的積極反饋，截至昨日收盤，中國建筑興業漲12.87%，報1.93港元，創近年來新高。
強勁復蘇的業績背后，是公司已貫徹三年的戰略調整，即“擴大港澳、進軍內地、收縮海外”的經營策略。
作為全球幕墻工程行業的翹楚，中國建筑興業主要為高端物業項目提供一站式幕墻及建筑外墻解決方案，業務區域遍及全球11個國家及地區。
然而近年來，中美貿易摩擦不斷，疊加2019年以來海外疫情多次反復，需求不佳，中國建筑興業海外業務呈虧損狀態。根據公司披露信息顯示，2020年公司海外建筑工程業務毛利率為-35.5%，也正因如此，過去三年，公司持續貫徹“擴大港澳、進軍內地、收縮海外”的策略，逐步收縮海外業務。海外新簽合約額比重從2018年的43%降低至2020年的4.9%。2021年上半年，針對海外業務，公司以做好在手項目為重點，進一步減少北美幕墻項目，上半年無新增幕墻項目合約。
收縮海外的同時，公司持續擴大港澳業務。
中國建筑興業是港澳外墻工程行業的絕對龍頭，市場份額超過20%，憑借50年來在港澳地區積累的高端品牌聲譽和諸多地標性建筑幕墻項目經驗，公司在港澳市場的龍頭地位難以撼動。
未來幾年港澳幕墻市場迎來結構性增長機會。為抵消疫情影響，港府以基建投資作為經濟刺激的重要手段之一，在中期財政預測（2022-2025年度）中提出，基本工程開支平均每年會超過1,000億港元，這將有效拉動幕墻業務需求。
2021年上半年，公司準確把握港澳市場回暖契機，加速開拓主營市場，在港澳地區中標西半山西摩道住宅項目、長沙灣興華街住宅項目、長江中心二期、啟德體育園-室內運動館（東座及西座）等多項大型幕墻項目，進一步穩固了港澳幕墻市場的龍頭地位。
發力內地高端幕墻市場，是公司未來增長的重要源泉。
內地幕墻市場廣闊，發力內地市場為中國建筑興業打開更大發展空間。根據預測數據顯示，內地建筑幕墻行業產值將在未來5年從5200億元增加到6600億元。并且內地市場集中度極低，國內幕墻行業產值最大的企業江河集團，2020年幕墻業務產值不足80億元。
中國建筑興業在內地高端市場將大有作為。內地幕墻行業空間大，集中度低，然而低端市場競爭激烈，在高端市場卻品牌缺位，這為中國建筑興業發力內地市場提供難得機遇。
一方面，高端幕墻行業需求持續向好。伴隨高線城市快速崛起的是政府對總部經濟和國際建筑標準的大力推動，以高端建筑的風向標IAA*為例，中國地區登榜項目由10年前的個位數攀升至2020年的28個，占獲獎總數近1/4，高端建筑增長帶動高端幕墻需求。
另一方面，中國建筑興業擁有先進的幕墻技術，其中包括強大的設計能力、領先的制造技術。與此同時，50年經驗技術沉淀鑄就了“遠東”高端品牌形象。
2021年上半年，中國建筑興業中標了中州國際長城物流1標段、中建產業基地商業項目幕墻工程、珠澳灣世紀中心項目二期E、F棟塔樓及裙樓項目等多個項目。“發力內地”戰略不斷深入。
多維度穩固核心競爭力，擁抱低碳發展，為長遠發展夯實基礎
企業的核心競爭力，對企業發展積極重要，對一個幕墻企業來說，更是如此，其主要原因在于幕墻行業普遍存在同質化、無序競爭。在市場前景曠闊的幕墻行業中，要想不斷提高市場占有率，核心競爭力不可缺失，并且要越加突出。
中國建筑興業的核心競爭力，不僅僅來自于與實力強大的大股東之間的內部協同效應，更來自于港澳先進幕墻技術、內地珠海生產基地區域和高端幕墻品牌資信的多元優勢賦能。
尤其是在設計和生產技術上，公司處于引領者地位。中國建筑興業在香港、內地、北美配備5家幕墻設計院，擁有近500人的專家設計團隊，可以為全球業主提供滿足各類氣候條件、建筑標準、定制化需求的一站式外墻服務。并且擁有超高層玻璃幕墻、雙曲異形復雜幕墻等等行業領先技術。除此之外，公司擁有引領行業工業化發展的智能化生產線，實現了數字化設計和自動化加工的有機結合。
“碳中和”大背景下，向低碳發展，是幕墻行業的未來方向。公司積極布局前沿技術，擁有呼吸式幕墻、被動式幕墻及BIPV等建筑節能技術，有望在行業低碳發展的前進道路上占的先機。
中國建筑興業的未來，令人期待
強勁復蘇的中期經營業績，彰顯了中國建筑興業戰略調整的積極成效。反過來，戰略調整，又為公司實現“十四五”經營目標，奠定堅實基礎。中國建筑興業強大的核心競爭力，為公司不斷擴大港澳份額，發力內地市場，提供動力源泉。
正因如此，資本市場也展示出了對公司未來發展的信心，年初以來公司股價累計漲幅超過280%，股價也于中報發布之際，創7年來新高。此前，海通證券于7月首次覆蓋中國建筑興業，并給予“優于大市”評級，意味著中國建筑興業逐漸步入了機構投資者的視野。
展望未來，有理由相信受惠其港澳龍頭地位和內地高端市場紅利，中國建筑興業在多維度核心競爭優勢的積極作用下，“十四五”末，即2025年實現10億港元凈利的目標，能夠順利實現，而作為基本面反映的股價，令人期待。
