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昨日行情回顧

倫鋁休市

滬鋁周一晚偏弱運行，消息面清淡的背景下，鋁價反彈乏力，運行區間15500-15700。

現貨消息

28號廣東南儲報價：0#鋁錠(國產)，報價16390-16450元/噸，跌100元。市場需求不佳，持貨商出貨普遍受阻早間均價有成交。

庫存數據

LME鋁總庫存：1372350噸。

宏觀消息

1、股市方面，特朗普簽署支出法案和刺激法案提振市場情緒，美股三大股指齊創盤中和收盤新高，標普500指數收漲0.87%，報3735.36點；納指收漲0.74%，報12899.42點；道指收盤上漲0.68%，報30403.97點。

2、美國財政部官員表示，將按照先前的計劃，在這個星期開始向每人發放600美元的支票。但如果國會增加經濟刺激計劃的金額，財政部將向那些已經收到支票的人發放補償金。

3、美國白宮證實，特朗普簽署了一項全面的新冠紓困法案。這結束了與國會的僵局，避免政府停擺，并為數百萬美國人在新冠疫情席卷全國之際獲得經濟援助鋪平了道路。

4、歐盟官員稱，歐盟各國大使一致同意批準臨時歐盟英國脫歐貿易協議，將從2021年1月1日開始，臨時實施英歐貿易和合作協定。

行業消息

1、本周鋁下游龍頭企業開工再度小幅下降0.2個百分點，本周環保限產、限電、限氣區域有所擴大，但龍頭企業受到影響十分有限，中小企業型材級再生鋁企業影響相對較多。整體而言，限產影響的擴大及季節性旺季逐步過去。

2、2020年11月中國出口氧化鋁0.88萬噸，1-11月累計出口14.84萬噸；2020年11月進口24.94萬噸，同比增加20.62%，環比大增43.22%。1-11月累計進口339.74萬噸，累計同比增加174.34%；11月氧化鋁凈進口24.06萬噸，1-11月累計凈進口324.91萬噸。預計12月進口量仍將錄得環比小增。

3、據中國海關，2020年11月我國共進口鋁土礦805.50萬噸，同比續增11.76%，環比轉為正增長，增加0.65%，當月進口環比增量體現在黑山、所羅門及馬來西亞國家的進口，此外幾內亞進口量環比繼續小增。預計12月進口量環比仍將錄得小增。

4、海關數據顯示，2020年11月中國鋁車輪出口量為9.0萬噸，環比增加2.3%，同比增加27.5%。1-11月累計出口量73.0萬噸，同比減少11.7%。

5、海關數據顯示，11月未鍛軋鋁合金進口量為9.8萬噸，環比減少8.5%，同比大增543%。1-11月累計進口量113.7萬噸，同比增加643%。

6、國內電解鋁社會庫存58.6萬噸，周度去庫0.3萬噸，鞏義級南海地區貢獻主要降幅；無錫地區到貨增多，周度表現累庫。

技術分析

滬鋁12月或將收出中陰K線，價格自16800壓力附近回落，但回落并不影響其上漲趨勢，因均線延續多頭排列，回落僅是對價格遠離均線支撐的修正，細分至周線級別上看，價格收出頂分型，且持倉明顯下降，顯示前期多頭已逐步離場，另外MA5已破，回調風險加劇。但考慮到MACD并未出現頂背離，因此預計回調后，周線級別仍有新高，回調目標關注15000-15100附近。

中線觀點

因河南地區環保限產擴大，對下游加工企業限產力度，范圍或將所擴大，需求端逐漸從旺季淡出，支撐力度減弱，且宏觀層面，近期風險投資情緒較11月時有所降溫，追漲資金外逃，因此短期回調風險較大。但中長期上看，鋁價依然看漲。

日內行情展望

預計日內鋁價延續回調走勢，運行區間下移，關注15300-15700。

支撐15300、15000、14500

壓力15700、16100、16400

日內關注點

 無。