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昨日行情回顧

隔夜倫鋁報(bào)收1993.5，跌1.63%。

倫鋁周二延續(xù)回調(diào)走勢(shì)，三連陰報(bào)收，影線實(shí)體放大，空頭力量占優(yōu)。亞盤時(shí)段受到A股大跌拖累，鋁價(jià)午后破位下行，空頭力量集中釋放，避險(xiǎn)情緒升溫，但進(jìn)入美盤，鋁價(jià)跌幅不大，基本持穩(wěn)在1990上方。滬鋁方面，隔夜期價(jià)弱反彈，運(yùn)行區(qū)間15800-16000。

現(xiàn)貨消息

22號(hào)廣東南儲(chǔ)報(bào)價(jià)：0#鋁錠(國產(chǎn))，報(bào)價(jià)16430-16490元/噸，跌190元。到貨略有增加，不過市場(chǎng)流通貨源依舊有限。

庫存數(shù)據(jù)

LME鋁總庫存：1383725噸，減6625噸。

宏觀消息

1、國會(huì)通過新一輪紓困計(jì)劃未能提振美股，三大股指漲跌不一，道指跌逾200點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)第三日下跌，納指小幅上漲65.40點(diǎn)，截至收盤，標(biāo)普500指數(shù)跌0.21%，納指漲0.51%，道指跌0.67%。

2、美國國會(huì)批準(zhǔn)了總計(jì)約2.3萬億美元的政府支出議案，其中包括約9000億美元的抗疫救助刺激方案，以及1.4萬億美元的聯(lián)邦政府支出計(jì)劃，可供政府維持到明年9月30日本財(cái)年末的支出。這一新議案正在等待特朗普簽字生效。

3、美國第三季度實(shí)際GDP年化季率終值錄得33.4%，創(chuàng)歷史新高。美國經(jīng)濟(jì)在第三季以創(chuàng)紀(jì)錄的速度增長，受逾3萬億美元的疫情紓困資金推動(dòng)。

4、周二，歐盟拒絕了英國將漁業(yè)配額較當(dāng)前減少約30%的提議，聲稱法國和丹麥等國家難以接受，歐盟愿意接受的最高降幅是25%。

5、國際貨幣基金組織（IMF）表示，由于新冠疫情復(fù)發(fā)席卷歐洲大陸，歐元區(qū)2021年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度有弱于先前預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，因此可能需要更多刺激措施。

行業(yè)消息

1、國務(wù)院辦公廳日前正式印發(fā)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021―2035年）》，這份重磅規(guī)劃為新能源汽車行業(yè)未來15年發(fā)展指明方向，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈將迎來重大機(jī)遇。

2、2020年國內(nèi)新增再生鋁產(chǎn)能達(dá)118.4萬噸，但與此同時(shí)，受原料供應(yīng)不足及進(jìn)口鋁合金錠沖擊，預(yù)計(jì)有30~50萬噸產(chǎn)能的減產(chǎn)，部分減產(chǎn)產(chǎn)能向東南亞轉(zhuǎn)移，開工率降至46.3%。

3、12月以來，受持續(xù)低溫天氣影響，城燃管道氣量不足，LNG需求量大增，導(dǎo)致LNG市場(chǎng)供應(yīng)緊張，價(jià)格持續(xù)上漲。其中京津冀魯?shù)鹊貐^(qū)的工業(yè)用天然氣上漲幅度較大，企業(yè)用氣成本大幅上漲。

4、周內(nèi)山東聊城、濟(jì)寧等地的預(yù)焙陽極企業(yè)表示有環(huán)保限產(chǎn)的情況，后續(xù)還需持續(xù)關(guān)注限產(chǎn)持續(xù)時(shí)間。天然氣市場(chǎng)漲幅較大，預(yù)焙陽極企業(yè)成本壓力上升。

5、上海期貨交易所鋁倉單庫存連續(xù)23個(gè)交易日下降，截至12月17日，倉單庫存降至76,046噸，市場(chǎng)擠倉風(fēng)險(xiǎn)仍存。但近期基本面供應(yīng)緩步抬升，同時(shí)需求端有季節(jié)性小幅轉(zhuǎn)弱跡象。

6、12月17日，SMM統(tǒng)計(jì)國內(nèi)電解鋁社會(huì)庫存58.9萬噸，較前一周四下降0.7萬噸，南海地區(qū)降庫1.1萬噸，無錫地區(qū)增加0.5萬噸，據(jù)悉因鞏義地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)仍在執(zhí)行，當(dāng)?shù)劁X錠部分流入華東。

技術(shù)分析

滬鋁11月大陽線報(bào)收，升幅超16%，領(lǐng)漲有色金屬板塊，成交放量，陽線實(shí)體放大，但價(jià)格遠(yuǎn)離MA5均線支撐，12月或有調(diào)整需求，而周線級(jí)別上看，上周止跌再次拉升，呈現(xiàn)陰包陽的看漲形態(tài)，均線維持多頭趨勢(shì)，MACD放量，因此MA5不破，多頭趨勢(shì)延續(xù)，細(xì)分至日線級(jí)別，鋁價(jià)呈現(xiàn)三連陽形態(tài)，但布林帶已有收口跡象，且反彈并未突破前高，存在頂背離風(fēng)險(xiǎn)，因此不建議追高，行情將轉(zhuǎn)入高位調(diào)整，運(yùn)行區(qū)間關(guān)注16000-16900，若下破區(qū)間關(guān)注15100附近支撐。

中線觀點(diǎn)

上周因宏觀情緒好轉(zhuǎn)，有色金屬普遍大漲，但在此多頭氛圍內(nèi)，鋁的淡季已悄然來臨，因海外庫存已有累庫跡象，自低位回升，而國內(nèi)則因限電及環(huán)保等問題，部分下游企業(yè)已處于停工或減產(chǎn)狀態(tài)，需求轉(zhuǎn)淡，因此預(yù)計(jì)短期鋁價(jià)受消息過度炒作推動(dòng)，年末升幅較大，有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但從中長期看，鋁價(jià)維持多頭不變，因疫苗及寬松貨幣政策刺激提振，未來需求將持續(xù)向好。

日內(nèi)行情展望

保持隔夜觀點(diǎn)，鋁價(jià)或?qū)⒅噩F(xiàn)沖高回落行情，再次確認(rèn)16000整數(shù)關(guān)口的是否有效跌破，因此預(yù)計(jì)晚間運(yùn)行區(qū)間關(guān)注15600-16100。

支撐15700、15100

壓力16100、16400、16800

日內(nèi)關(guān)注點(diǎn)

美國將公布11月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率。