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昨日行情回顧

隔夜倫鋁報收1978，持平。

倫鋁隔夜延續高位窄幅震蕩，消息面相對清淡，鋁價續漲乏力，行情呈現陰陽相間形態，隨著震蕩時間愈長，展開回調的可能性加大。滬鋁價格重心微幅下移，長上影小陽線報收，盡管守住10日均線，但頂分型出現，需警惕風險，運行區間15800-16000。

現貨消息

26號廣東南儲報價：0#鋁錠(國產)，報價16190-16250元/噸，跌30元。市場采購需求不甚活躍，不過到貨也不算多，成交一般，跟漲略顯乏力。

庫存數據

LME鋁總庫存：1383250噸，減5000噸。

宏觀消息

1、美元指數周四亞盤持續走低，一度跌至91.85，歐盤后開始回升，重返92關口上方，最終收于92.03，漲0.04%。受美國感恩節假期影響，美國股市周四休市一日，周五22:30正常開盤，但收盤時間將提前至周六02:00。

2、周五凌晨，特朗普稱，如果選舉人團投票給拜登，將會放棄權力。今年12月14日，美國各州的選舉人團將正式投票。

3、歐洲央行會議紀要顯示，該央行同意在12月采取行動，將要等待12月的經濟預測結果，不會在12月10日之前在特定政策方面束縛自己。

4、歐洲議會周四在布魯塞爾投票通過取消部分進口關稅措施，該措施對不同種類龍蝦的稅率在6%-16%之間。

5、美國商務部公布的數據顯示，美國三季度GDP環比增速修正值錄得33.1%，與初值持平，預期為33.2%。美國商務部公布的GDP修正值證實美國經濟第三季度實現了歷史性的擴張，但機構預計第四季度的年化增速將低于5%。

6、據新華社報道，國家主席習近平致電約瑟夫·拜登，祝賀他當選美國總統。習近平在賀電中指出，推動中美關系健康穩定發展，不僅符合兩國人民根本利益，而且是國際社會的共同期待。

行業消息

1、商務部在北京召開消費升級行動計劃推進現場會。會議強調，明年是“十四五”規劃開局之年，要努力開創消費促進工作新局面。一是要促進城市和鄉村消費擴容提質。

2、11月26日，SMM統計國內電解鋁社會庫存59.6萬噸，周度降庫1.9萬噸，無錫、南海等主要消費地到貨偏少，整體出庫力度維持。

3、鋁土礦10月僅三國進口電解鋁10月進口礦環比減少35%

4、未鍛軋鋁合金進口量同比維持大增。海關數據顯示，10月未鍛軋鋁合金進口量為10.7萬噸，環比減少28%，同比大增543%。1-10月累計進口量104萬噸，同比增加753%。

技術分析

滬鋁10月中陽線報收，價格重心微幅上移，依托MA5均線支撐運行，成交放量，多頭趨勢延續，而周線級別上看，上周繼續已大陽K線報收，雖陽線實體略有收窄，但成交繼續放量，上影線較短，可見多頭動能偏強。且均線呈現偏多排列，MACD維持金叉，顯示多頭未變，上行段落仍將延續，結合日線級別分析，價格處于上行通道當中，但價格已到達上沿壓力，且價格遠離MA5均線支撐，預計周初或有高位震蕩等待MA5修正可能，而MACD并未出現背離，預計鋁價仍有高位反復可能，而倫鋁走勢則相對承壓，展望后市，滬鋁上行空間或受限，多頭注意回避沖高回落風險，滬鋁關注15300支撐，倫鋁1930附近支撐。

中線觀點

近期需密切關注庫存去庫情況，庫存拐點或將指引鋁價的回調拐點，因11月以來，鋁價上漲主要受助于國內汽車銷售數據強勁支撐，季節性特征淡化，且低庫存始終是鋁價的炒作熱點，但對于其持續性并不看好，因國內進口廢鋁放開確認，預示著未來精鋁對廢鋁替代效應將出現下滑，廢鋁進口量增加是大概率事件，鋁錠過剩壓力將進一步增加，展望未來供應端施壓力度將大于需求提供的支撐，滬鋁上行空間逐步收窄，后市慣性上沖空間取決于去庫速率以及中美貨幣財政刺激政策指引，四季度中后期沖高回落風險將加大。

日內行情展望

預計日內鋁價回調風險加大，關注15750-16000區間的突破情況，若下破行情將打開回調空間，下尋15300支撐。

支撐 15750、15300、14750

壓力 16000、16600、17000

短期關注點

日內關注：美國感恩節假期，美國股市今日將休市，CME旗下外匯、金屬、能源合約交易將提前結束。