本周黑色商品漲勢漸弱,然玻璃卻相對走強。主力1701合約周度上漲6%至1125元/噸,遠月5月漲幅更甚,周度超過7%。資金逐步開始移倉,1月合約周度減倉4W手。伴隨期反彈,期現價差快速收窄,1701較現貨貼水由前期150高位縮小至70-100元/噸。
此次玻璃反彈較為滯后,且多由基差因素支撐,基本面并未見明顯利多。現貨方面,本周全國現貨均價環比小幅回落10元/噸。廠家庫存繼續攀升,環比增25萬重量箱至3188萬重量箱,已經逐漸接近去年同期水平。上游主動出貨意愿較強,下游按需采購,并無挺價意愿。現貨走弱,期價反彈,期現價差快速收斂。但當前盤面價格依然難以出倉單,而玻璃慣例又是一個極易倉單炒作的品種。基差支撐下,近月期價仍有上沖動能。
消息方面,上周1-9月房地產數據落地。房屋銷量仍在高位,但開工、施工、竣工增速均在下滑。考慮10月份后限購政策更為嚴格,四季度房地產投資有下滑壓力。需求端并無利好,但供應端似見支撐。按照大氣污染防治條例,今年11月份到明年1月份,京津翼污染傳輸通道中的鑄造企業必須關停。其中也涉及到玻璃行業。但具體措施落地究竟是關停,還是限產,甚至是不處理目前還沒有定論。關注環保政策調控對供應端的沖擊。
操作上,基差支撐下,近月仍有上沖動能。玻璃自身基本面偏弱。但考慮11月份開始的環保限產或對供應端產生意外沖擊,空單不建議入場。1-5正套可少量參與。
