影響鋼鐵市場的因素 各國政府應(yīng)對金融危機、刺激經(jīng)濟的決心很大。金融危機的冬天已經(jīng)過去，但是實體經(jīng)濟的到2009年底才能復(fù)蘇。 中國政府的擴張性財政政策導(dǎo)致基礎(chǔ)建設(shè)投入加大，拉動鋼材消費。鋼鐵行業(yè)和鋼鐵消費是中國政府力保的行業(yè)，資金投入和政策支持力度會很大。汽車行業(yè)和汽車消費是各國政府力保的行業(yè)，資金投入和政策支持力度會很大。 受到限產(chǎn)減產(chǎn)因素和基建投資需求增加的雙重影響，供需基本面從2008年下半年的供應(yīng)過剩轉(zhuǎn)化為2009年的供需平衡(弱平衡)。全球性的低利率化政策，導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量增加，新的一輪通貨膨脹不可避免。 基于2009年鋼材市場供需整體上基本平衡(弱平衡)的預(yù)期，我們認(rèn)為鋼材價格在2008年已經(jīng)基本見底，2009年有望出現(xiàn)較大的反彈(反彈幅度約為跌幅的1/2)；2009年的市場行情以大區(qū)間振蕩格局為主，價格重心整體會上移。 影響鋼材價格波動因素 季節(jié)性因素：傳統(tǒng)上1、2季度屬于消費旺季，價格易出現(xiàn)上漲走勢；3季度屬于平季，價格易出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱；4季度屬于消費淡季，價格易出現(xiàn)下跌走勢。 經(jīng)濟數(shù)據(jù)因素：由于金融危機的影響，2008年4季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)(GDP6.8%)大大低于2007年4季度的數(shù)據(jù)(GDP13.0%)，因此2009年1月鋼材價格處于低位，但是利空出盡了；2009年1季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)在4月中旬公布，由于2008年1季度出現(xiàn)長時間雪災(zāi)的緣故影響了2008年1季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)(GDP10.6%)，并且2008年4季度的數(shù)據(jù)(GDP6.8%)表現(xiàn)太差，因此2009年1季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)會容易表現(xiàn)得好一些，至少會好于市場的預(yù)期，因此對市場利多；2009年2季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)在7月中旬公布，由于2008年2季度經(jīng)濟增長速度很高(GDP10.4%)，因此2009年2季度的經(jīng)濟數(shù)很難達到，因此對市場利空；2009年3季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)在10月中旬公布，由于2008年3季度經(jīng)濟增長速度很高(GDP9.9%)，因此2009年3季度的經(jīng)濟數(shù)很難達到，因此對市場利空；2009年4季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)在2010年1月中旬公布，由于2008年4季度經(jīng)濟開始復(fù)蘇，因此要好于2008年4季度的經(jīng)濟增長(GDP6.8%)，對市場利多。