金屬市場交易
LME 交易行情
品種  開盤  最高  最低  收盤  成交量  持倉  增減  庫存  增減
銅
8575    8595    8383    8430    203674    281554  -937  260825  -1750
鋁  2276    2278    2238    2245    229670    688143  -33899  5081950  13000
鉛  2099    2107    2011    2014    78768    114168  -598  370125  1475
鋅  2082    2083    2031    2035    116106    276499  -3437  878100  5675
 
LME 持倉信息
  銅持倉分布  增減  鋁持倉分布  增減  鉛持倉分布  增減  鋅持倉分布  增減
CASH /21MAR  11600  -4309  23576  -37779  5168  -2370  11744  -4739
22MAR /18APR  51924  447  101870  2657  21577  158  53795  -474
19APR/16MAY  69595  183  124149  -850  37388  -36  80128  -351
17MAY/3MTH  39438  3628  51920  4954  22801  1489  41668  3645
REST OF MAY  3103  -1066  3844  -1421  1353  -285  964  -2759
01JUN/63MAR  105894  180  382784  -1460  25881  446  88200  1241
 
LME 銅鋁鋅鉛成交量
品種
上午第
一節場
內交易
第二節
場內
交易
混合
交易
下午第
一節場
內交易
第二節
場內
交易
混合
交易
辦公室交易
當天總成交
（含調期、場外
交易量）
銅
2508  789  0  530  454  1099  198294  203674
鋁  952  20  0  917  1070  3590  223121  229670
鉛  1510  55  0  612  100  1795  74696  78768
鋅  370  190  0  162  334  2614  112436  116106
 
LME 銅鋁鋅鉛庫存變化
    入庫  出庫  注銷倉單
比利時    
新加坡    
荷蘭    
西班牙    
英國    275
馬來西亞    
迪拜    
美國    1675
韓國  200  
意大利    
德國    
瑞典    
銅
土耳其    
85700 日本    
馬來西亞    1525
荷蘭  5850  
新加坡    2600
韓國    
意大利    
英國    200
瑞典    
比利時    
美國  11475  
西班牙    
德國    
土耳其    
日本    
鋁
迪拜    
1659275
荷蘭    
德國    
新加坡    
迪拜    
比利時    
瑞典    
意大利    
英國    
西班牙    
美國  5825  
馬來西亞    150
韓國    
土耳其    
鋅
日本    
15600
阿聯酋    
比利時    25
德國    
西班牙    
英國    
意大利    
馬來西亞  1175  
荷蘭  675  
瑞典    
 
 
 
 
 
鉛
新加坡    350
22575 美國    
 
 
 
期銅下跌,受中國需求放緩擔憂與美元走強打擊
 
 
* 必和必拓稱中國鐵礦石需求出現放緩跡象
* 風險意愿低落,美元上揚
* 美國住房開工率下跌,建筑許可上升
路透倫敦 3 月 20 日電---期銅周二下跌,受累于美元走強,股市下跌,以及必和必拓評論引發
對中國鐵礦石需求放緩可能性的擔憂.
倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅 CMCU3 收盤報每噸 8,430 美元,較周一收盤價 8,570
下跌近 2%.
期銅上周五觸及兩周高點 8,690 美元,今年累計已經上漲約 10%,但進一步上漲面臨阻力.
"今天有若干因素影響期銅價格,其中包括對中國需求的持續憂慮,以及對油價上漲的擔憂,油
價上漲對經濟增長前景不利," Nic Brown 的研究主管Natixis表示.
"隨著中國經濟日趨成熟,中國將由重工業模式轉向服務業模式,這會降低原材料需求,但我認
為這還比較遙遠.盡管中國東部地區努力向價值鏈上游轉移,但中國西部地區仍然采用與印
度和印度尼西亞等國類似的發展方式."
全球最大礦業公司--必和必拓表示,中國今年鐵礦石需求增長將趨平,但仍將積極擴大生產.
美元指數.DXY 上揚,也打擊期銅.圍繞中國經濟放緩或打擊全球增長的擔憂令風險意愿承壓,
并提振美元.
美國商務部周二公布,盡管2月2月房屋開工下滑,但建筑許可年率創下2008年10月來最
高,這表明房屋市場正在穩步復蘇.
其它金屬方面,三個月期鎳 nickel CMNI3 收報每噸 19,050 美元,與周一收盤價持平.期鎳
是年內迄今表現最差的基本金屬,漲幅約1%,期銅年內攀升 10%.
三個月期鋅CMZN3收報每噸2,036美元,周一收報2,079美元.三個月期錫CMSN3收報
每噸 23,420 美元,周一收報每噸23,595 美元.三個月期鉛 CMPB3收報每噸2,013 美元,
周一收報 2,108 美元.三個月期鋁 CMAL3收報每噸2,245 美元,周一收報 2,275 美元.
LME 鋁庫存接近逾500萬噸的紀錄高位,但多數鋁被融資交易鎖定,無法出售.
 
 
美國 CFTC銅市場持倉結構表
  非商業持倉量  商業持倉量  可報告合計持倉量  不可報告持倉量
日期  多頭  空頭  跨期  多頭  空頭  多頭  空頭  多頭  空頭
總持倉
投機
凈多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
 
 
 
國際金融市場
道瓊斯工業平均  納斯達克綜合  英國倫敦 FTSE  德國法蘭克福 DAX  法國巴黎 CAC40
13170.19 -68.94  3074.15  -4.17  5891.41  -69.7  7054.94  -99.28  3530.83  -47.05
澳元/美元  英鎊/美元  歐元/美元  美元/日元  美元/人民幣
1.0478  -0.013  1.5857  -0.0033  1.3222  -0.0015  83.717  0.405  6.3243  0.0017
CRB-R  美元指數  近月黃金  紐約原油近月  波羅的海干貨
315.53  -3.89  79.63  0.17  1653.7  -13.6  105.61  -2.48  884  5
 
 
美股盤后─中國降溫焦慮襲擊 3 大指數攜手收低
 
周二  (20  日)  美國股市收低，因中國傳出經濟降溫跡象，使得外界對其成長動力再添
憂慮。盡管今日美國發布正面房市數據，仍擋不了賣壓。
道瓊工業平均指數下跌  68.94 點或  0.52%，收  13170.19  點。
Nasdaq  指數小跌  4.17 點或  0.14%，收  3074.15  點。
S&P 500 指數下跌  4.23 點或  0.30%，收  1405.52  點。
費城半導體指數下挫  3.15  點或  0.72%，收  435.54 點。
中國政府周一宣布，計劃將汽油及柴油價格分別調漲  6%  及  7%，以回應原油成本升
高。此外，中國國家統計局周二公布，全國  70  大城市中  45  個新屋價格下跌，21 個大城
房價持平，凸顯經濟成長減緩憂慮。
此外，澳洲礦業巨頭必和必拓  (BHP Billiton)(BHP-AU)  總裁  Ian Ashby 周二對記者表
示， 中國鐵礦砂需求正在減緩， 需求成長率將降至個位數。 消息對原物料價格普遍帶來賣壓，
并顯示中國房市憂慮加深。
今日亞洲股市受拖累走跌，其中上證綜指重挫  1.4%，港股恒生指數下挫  1.1%，日本
股市因春分假休市。 歐洲股市亦收低， 其中德國  DAX  指數及法國 CAC 40 指數皆挫  1.4%，
英國富時  (FTSE) 100  指數也跌  1.2%。
美股當中，與經濟成長關系密切的工業及原料類股，同受賣壓襲擊。包括重型機械制造
商卡特彼勒  (Caterpillar)(CAT-US)、美國鋁業  (Alcoa)(AA-US)  及石油巨擘雪佛龍
(Chevron)(CVX-US)  股價皆下挫。
經濟消息：美國政府公布，2  月份新建屋申請件數大增  5.1%，年率升至  71.7  萬間，
超越分析師預測的  69.5 萬間。但新屋開工件數則減少  1.1% 至  69.8 萬間，低于預期。
美國商務部周二宣布，將對中國進口太陽能板課以  2.9%-4.73% 反傾銷關稅，幅度低于預期。中國太陽能股  ADR  如英利  (YGE-US)、無錫尚德  (STP-US)  及天合光能  (Trina
Solar)(TSL-US)，股價聞訊大漲  10%-15%。美國太陽能股  First  Solar  (FSLR-US)  及
SunPower (SPWRA-US)  股價則重挫。
企業消息：美國網購巨頭亞馬遜  (Amazon)(AMZN-US)  周二宣布，計劃以  7.75 億美元
價格收購自動化機械制造商  Kiva Systems。亞馬遜股價應聲收高  3.67%。
美國珠寶商  Tiffany (TIF-US)  公布財報，銷售額達  12 億美元，符合預期；公司并上調
財測。股價應聲勁揚  6.68%。
美國知名投資銀行杰富瑞  (Jefferies)(JEF-US)  發布財報，每股獲利  (EPS) 達  33  美分，
優于分析師預測，歸功于投資銀行業務獲利強勁。營收也超越預期。股價聞訊上漲  2.26%。 
其他市場：今日美元兌歐元、日元及英鎊皆升值。美國基準  10 年期公債價格走揚，殖
利率由  2.38% 降至  2.35%。 美國  4 月交貨原油價格下挫  2.48  美元， 收每桶  105.61  美元。
4  月交貨黃金價格重挫  20.30 美元，收每盎司  1647 美元。
 
歐股盤后─擔憂中國大陸經濟 大盤收低 1.1%
 
由于擔憂中國大陸經濟成長不佳，歐洲股市周二下跌，銀行股受到壓力，礦業股壓低了
指數。中國大陸調高汽油價格，汽車股下跌。
歐洲 Stoxx 600指數收低 1.1%至 268.96。
分析師說，自上周希臘協議以來，股市大幅上漲，因而有部份獲利了結賣壓。市場似乎
已利空出盡，預期未來二周，股市將能進一步上漲。但近來的漲勢中，成交量偏低，只有在
成交量恢復，對上漲的強勢才有信心。
礦業股跌幅最大，BHP Billiton (UK:BLT)說中國的鐵石需求將減緩。BHP Billiton與 Rio
Tinto (UK:RIO)分別下跌 4.1%與 4.2%。
英國 FTSE-100 指數收低1.2%至 5891.41，銀行股帶來壓力。匯豐下跌 2.2%，巴克萊銀
行收低 2.3%，蘇格蘭皇家銀行下跌 1.9%。
英國公布 2 月通貨膨脹下降至 15 個月低點，股市擴大跌幅。英國 2 月消費者物價指數
年率下降 3.4%，1月為下降 3.6%。
分析師說，未來幾個月，英國股市可能進一步下跌。零售商吸引手頭拮據的消費者，仍
困難重重。
美國公布 2月新屋開工下降 1.1%至年率69.8萬棟。該數據亦增加了股市壓力。
在法蘭克福，德意志銀行股價下跌1.8%，Commerzbank下跌 2.2%，德國DAX-30指數
因而收低 1.4%至 7054.94。
西門子股價下跌 1.3%。 該工業集團說， 以約 4.70億歐元并購蘇格蘭原油服務公司 Expro Holdings UK 的一個部門。
中國提高汽油價格后，汽車股走低。法國Peugeot (FR:UG)大跌 6.2%，Renault (FR:RNO)
收低 3.4%。輪胎廠Michelin (FR:ML)下跌 1.3%。
法國 CAC-40 指數收低1.3%至 3530.83。
 
美國債市─長期公債收益率回落,但未來可能走高
 
* 美國公債收益率的新區間尚未建立-RBS
* TD 預計新 10 年期公債收益率區間為2.10%-2.53%
* 美國 2 月房屋開工減少,但建筑許可增加
美國公債價格周二小漲,但拋盤仍令部分公債收益率升至數月高位,因交易商關注經濟增
強意味著通脹以更快速度攀升,貨幣政策將較預期提前被收緊.
不過,公債價格跌幅受限,10 年和30 年期等長期公債恢復升勢.
近期數據顯示美國經濟成長力道強于許多分析師的預期.盡管美國聯邦儲備理事會(FED,
美聯儲)仍承諾保持利率在低位,但市場有關美聯儲將推出新一輪量化寬松政策的希望正逐
步消退.
經濟樂觀情緒通常意味著對公債表現的悲觀情緒.公債市場周二延續了近期的跌勢,將五
年期公債收益率推升至去年 8月 8 日以來首見水平.
"未來數日市場將在目前的水平附近交投,之后 10 年期公債收益率將測試 2.53%的關
口,"TD Securities駐紐約的首席經濟學家和利率策略部主管 Eric Green表示.
"風險是,如果公債收益率升向 2.48%,隨著拋售的快速增加,收益率漲勢可能加速,"他說.
公債收益率因美聯儲溫和立場在近四個月內一直保持低位,在聯邦公開市場委員會 3 月
13 日政策會議未推出新一輪寬松舉措后,收益率開始攀升.
"人們開始對沖利率可能大幅上揚的觀點,"法國巴黎銀行駐紐約的公債交易員 Rick
Klingman表示.
"不僅七年到 10 年期公債遭拋售,三年和五年期公債也未能幸免.市場真的在調整對美聯
儲將在多長時間內保持利率不變的看法."
美國 2 月房屋開工數據顯示出最新的經濟強勢跡象.商務部數據顯示,2 月房屋開工減少,
但建筑許可跳升至 2008年 10月以來最高.
指標10年期美國公債US10YT=RR價格上揚5/32,收益率報2.36%,低于周一的2.38%.30
年期公債 US30YT=RR價格攀升 18/32,收益率從周一尾盤的 3.48%降至3.45%.
10 年期公債收益率盤中因一波拋售觸及四個半月高位 2.399%.五年期公債價格尾盤持
平,收益率報1.20%,但稍早收益率也觸及逾七個月最高 1.23%.
"人們不確定收益率將升至何種水平才會止步,"瑞銀證券駐斯坦福的美國利率衍生品策略師 Boris Rjavinski,"對于現在入市買入公債的投資者而言,無疑是在接一把正在下落的刀."
不過,收益率仍接近歷史低位.去年9月,10年期公債收益率觸及 1.67%的至少60 年最低.
"投資者會很自然地作出這樣的假設,鑒于公債底部已經確立,明智的做法是預計長期利
率將出現 2009年式的快速反彈,"瑞穗證券首席經濟學家Steven Ricchiuto指出.
"盡管上述不能排除上述結果,但這并非我們的主導預期.相反,我們的新市場預期為10年
期公債收益率確立一個 2%-2.5%的新區間,并至少在今夏結束前守住該區間,"他說.
"我們認為很難與美聯儲對著干,"Ricchiuto 稱,他所指的是美聯儲最新的賣短買長(扭轉
操作,twist operation)刺激舉措.
作為賣短買長操作的一部分,美聯儲周二購買19.69億美元2036年2月到2042年2月到
期的公債.
有部分證據顯示,近期公債收益率攀升的趨勢可能已接近尾聲.
摩根大通證券最新一周的公債客戶調查顯示,周一表示持有公債多頭,或公債持有量超過
其資產組合指標的投資者比例從之前一周的 21%增至25%.
在上周市場重挫后,表示持有公債空頭,或公債持有量低于指標的投資者比率從之前一周
的 23%降至15%.
"公債市場看似處于建立一個新的更高區間的初級階段.尚無跡象顯示這是一個持續熊
市走勢的開始,"斯坦福RBS Securities的策略師William O'Donnell和John Briggs在一份研究
報告中寫道.
 
能源盤后─沙國承諾抑制油價漲勢 原油收低 2.48 美元
 
原油期貨周二下跌，沙特阿拉伯官員表示，該全球最大原油出口國將抑制上漲的油價，
為市場利空。
紐約 4 月原油收低 2.48美元，或 2.3%，至每桶105.61美元。4 月合約于周二收盤后到
期。5 月原油收低 2.49美元，或 2.3%，至每桶106.07美元。
倫敦布倫特原油 5 月合約下跌1.59 美元，或 1.26%，至每桶 124.12美元。
沙特阿拉伯于周一晚說，將與其他原油出口國合作，恢復原油價格至對生產國，消費國
與石油業均屬合理的水平。
此外，根據路透社報導，沙國石油部長 al-Naimi 說，市場并未出現供給短缺。他并表
示，若有需要，沙國可提高產量至每日1250 萬桶。
交易員密切注意沙國談話，因為當供給短缺時，該 OPEC會員國有額外產能。
中東駛出系列油輪的報導，加上海外與美國庫存上升，有助穩定市場對制裁伊朗原油造
成沖擊的擔憂。 根據本月稍早公布的道瓊斯新聞社調查結果， 2 月， 沙特阿拉伯每日生產原油 980 萬桶，
1 月為 962.5萬桶。
過去一年，由于利比亞內戰，及伊朗與西方國家緊張升高，原油供給成了市場焦點。
歐洲對伊朗的石油禁運， 將于 7月 1 日完全生效， 但因擔憂軍事沖突或關閉荷姆茲海峽，
使得原油市場高度警戒。
摩根士丹利分析師周二說，今年夏季，原油市場可能需取代伊朗出口的每日 80 至 200
萬桶原油。
分析師說，美國已決定讓日本與十個歐盟國家進口部份伊朗原油，該行動有助進一步穩
定對油價的擔憂。
4 月新配方汽油收低 0.47 美分，或 0.1%，至每加侖 3.3631 美元。4 月熱燃油收低 2.46
美分至每加侖 3.2367美元。
 
貴金屬盤后─中國再添降溫跡象 金價拙 13.4美元
 
周二  (20  日)  紐約黃金期貨價格下挫，與全球股市及其他原物料價格同步走低。因中
國經濟成長減緩憂慮再起。
今日紐約期貨交易市場  Comex 4 月交貨黃金價格下挫  13.40  美元或  0.8%，收每盎司
1653.70  美元。盤中一度跌至  1641.20 美元低點。
澳洲礦業巨頭必和必拓  (BHP Billiton)(BHP-AU)  總裁  Ian Ashby 周二對記者表示，中
國鐵礦砂需求正在減緩，需求成長率將降至個位數。消息拖累亞歐股市礦企股走跌，同時對
原物料價格普遍帶來賣壓。
Kingsview  Financial  駐芝加哥策略師  Matt  Zeman 還對《MarketWatch》指出，今日金
價回跌， 部分因獲利回吐， 加上美元略微走強。 今日美元指數由前晚的  79.451  點升至  79.582
點。
今日  5  月交貨銀價收盤重挫  71  美分或  2.2%，收每盎司  32.26  美元。4  月交貨白金
價格收盤下挫  30.50 美元或  1.8%，收每盎司  1654.20 美元。6 月交貨鈀金價格下跌  11.60
美元或  1.6%，收每盎司  696 美元。