國際基本金屬價格下滑，此前中國總理溫家寶將2012年中國經濟增速目標下調至7.5%。這是中國國內生產總值（GDP）預期增長目標八年來首次低于8%。市場參與者擔憂此舉可能導致消費者推遲采購決定。人大會議對于2012年經濟增長的下調，暗示了2012年國內經濟增長將會繼續回落，而出于對物價和房價控制角度，政策面將不會有明顯寬松。因此在下游需求沒有明顯改善影響下，滬鋁再次回落至萬六關口可能性較大。

我國電解鋁企業面對生產過剩、成本上升、和上游產業鏈制約的壓力。目前，成本上升和上游產業鏈的制約是次要矛盾，而電解鋁生產過剩是影響鋁價的主要矛盾。因此，兩會期間，請大家多關注國家對調控產能過剩行業的相關討論。

現貨市場上，上海現鋁成交區間為15900-15930元/噸，貼水80-貼水50元/噸，低鐵鋁價格為16000-16020元/噸，無錫現鋁成交區間為15900-15930元/噸。滬期鋁當月承壓16000元/噸關口，現鋁市場雖氣氛低迷，但持貨貿易商挺價15900元/噸意愿較強，推動貼水收窄至100元/噸之內，僅零星15890元/噸低價貨源，下游及中間商接貨寥寥，整體市況成交清淡。

周一，倫敦鋁開盤于2329美元，最高攀升至2331美元，最低跌至2271美元，最終收盤于2284美元，下跌37.75美元，跌幅1.63%。倫鋁一舉跌破2300美元支撐，若短期之內不能有效站上2300美元關口，后市可能會跌破2250美元，甚至向2150美元一線進軍。

周二，滬鋁主力合約1205跳空低開于16185元，小幅沖高至16225元后震蕩回落，最低跌至16165元，最終收盤于16175元，較前一交易日結算價下跌60元，跌幅0.37%。從滬鋁指數看，成交量減少增加0.4萬手至2.1萬手，持倉量增加0.2萬手至19.5萬手。滬鋁早盤上攻至5日均線回落，表明這一線有一定壓力，短期有重心下移的跡象，關注2月21日低點16105元一線的支撐，如果跌破，之后將展開進一步回調的走勢。操作建議：輕倉持空或觀望。