外盤走勢：隔夜倫鋁于歐美時段，沖高回落，削去日內大部分漲幅，尾盤僅微漲0.39%至2327美元/噸。今日亞洲市倫鋁于2330美元/噸附近窄幅運行，成交十分清淡，目前倫鋁連續兩日表現為沖高回落，暗示其上方面臨較強拋壓，短期有技術性回調需求。2月27日倫鋁持倉小幅減少38至758147，倫鋁持續走強后，投資者操作較謹慎。

現貨方面：上海金屬網鋁現貨報價為15880-15920元/噸，較28日持平，現貨較期貨貼水150-110元/噸，貼水較28日小幅縮窄。據上海有色網報道，2月份最后一個交易日，銀行信貸資金收緊，削弱現鋁貿易供需雙方入市情緒，加之滬期鋁窄幅下行，拖累現鋁價格底部小幅下沉至15880元/噸，因貨源供應充裕而買興有限，整體市況成交無改善。

內盤走勢：滬鋁1205合約小幅低開10元/噸至16260元/噸，日內于16250元/噸附近窄幅波動，運行區間為16275-16235元/噸，尾盤微跌0.12%至16250元/噸。今日滬鋁指數持倉量繼續小幅增加2446至193794，即將脫離2008年11月份創下的低持倉量區域，而成交量小幅減少5412至18594，滬鋁增倉縮量運行，表明短期多空操作較謹慎，選擇持倉觀望為主。

市場因素分析：昨日晚間美國經濟數據喜憂參半，市場風險情緒仍偏樂觀。下半周市場風險事件較多，其中包括今日晚間歐央行將公布的長期再融資操作，該操作將提供低成本的資金，經濟學家預期的歐洲央行所發放的貸款規模范圍為2000億至1萬億歐元；周四中國的2月官方制造業PMI，目前預計將升至5個月高位。鋁市行業方面，據美國鋁業稱，美國和加拿大12月鋁需求同比增加6.4%至預計的16.25億磅。

行情研判：今日為2月份最后一個交易日，因資金受限，滬鋁成交十分清淡，其表現繼續弱于倫鋁，因國內疲軟的現貨消費需求制約滬鋁漲幅。不過由于滬鋁在前段時間滯漲十分明顯，因此就算后期倫鋁遭遇技術回調，其下跌空間也有限。因此操作上，背靠16200元/噸之上，多單持有觀望為主，繼續關注16300元/噸的支撐。