銅

基本面:

1、據(jù)新加坡2月27日消息，倫敦期銅周一在四個(gè)交易日內(nèi)三度下跌，因油價(jià)高企或威脅脆弱的全球經(jīng)濟(jì)，打壓工業(yè)金屬需求前景。0119GMT，倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期銅跌0.6%，至每噸8,480美元，上周曾錄得自1月中期以來(lái)最好單周表現(xiàn)。上海5月期銅升1.3%至每噸60,370元人民幣(9,600美元)，跟隨倫銅周五升勢(shì)。

2、據(jù)贊比亞首都盧薩卡2月24日消息，贊比亞Chibuluma銅礦管理層及工會(huì)周五表示，他們已同意于下周一重啟談判。該礦600名非工會(huì)員工此前進(jìn)行了為期三天的罷工，給生產(chǎn)帶來(lái)影響。贊比亞Chibuluma銅礦隸屬于中國(guó)金川集團(tuán)。該礦上周暫停運(yùn)營(yíng)，礦工要求薪資上調(diào)14%；礦工亦向資方施壓，要求其撤銷增加30分鐘工作時(shí)間的決定。Chibuluma總經(jīng)理Jan Trouw稱，罷工已經(jīng)結(jié)束且產(chǎn)量恢復(fù)正常。他拒絕詳細(xì)說(shuō)明工人的要求及罷工對(duì)該公司產(chǎn)量的影響。該公司在其網(wǎng)站上稱，Chibuluma年產(chǎn)銅大約5萬(wàn)噸。Trouw稱：“我們周一將同工會(huì)會(huì)面并談判。”贊比亞礦工聯(lián)盟主席Charles Mukuka確認(rèn)該消息；他稱，目前該礦情況正常，目前工會(huì)正試圖解救七名因破壞財(cái)產(chǎn)而被警察拘留的礦工。

3、據(jù)紐約2月24日消息，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）周五公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月21日當(dāng)周包括對(duì)沖基金和其他大型投機(jī)客在內(nèi)的管理基金增持黃金多頭頭寸至五個(gè)月高位，因黃金價(jià)格自2月低點(diǎn)反彈，至每盎司近1,700美元。CFTC公布數(shù)據(jù)顯示，截至2月21日當(dāng)周管理基金增持黃金多頭頭寸16,175手至持有凈多頭頭寸179,132手，為就9月18日當(dāng)周以來(lái)的最高水平。當(dāng)周現(xiàn)貨金價(jià)格自低點(diǎn)每盎司1,705.09美元上漲3%至逾兩周高位1,760美元，因歐洲批準(zhǔn)希臘救助協(xié)議提振市場(chǎng)人氣。投機(jī)客六周來(lái)首次減持COMEX期銅凈多頭頭寸1,557手至13,260手，因COMEX期銅價(jià)格自近每磅4美元的數(shù)月高位下滑。　　投機(jī)客增持白銀凈多頭頭寸2,551手至28,025手，為自9月11日當(dāng)周持有28,256手凈多多頭頭寸以來(lái)的最多水平。

3、周一上海市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)58950-59150元/噸，均價(jià)59050元/噸，小幅下跌200元/噸。LME價(jià)格回漲幅度較大，國(guó)內(nèi)銅價(jià)無(wú)法跟隨腳步反而受需求影響而走低，市場(chǎng)貼水幅度增加，采購(gòu)意愿增強(qiáng)，成交尚可。周二上海市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)58750-59150元/噸，均價(jià)58950元/噸，小幅下跌100元/噸。銅價(jià)受國(guó)內(nèi)需求影響持續(xù)走低，但由于外圍歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議提振市場(chǎng)，銅價(jià)開盤后開始上揚(yáng)，上午盤中震蕩漲跌幅度較大，觀望居多。周三上海市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)59350-59550元/噸，均價(jià)59450元/噸，明顯上漲500元/噸。銅受外圍利好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響反彈回升，貿(mào)易商出貨意愿較強(qiáng)，但采購(gòu)需求依然不佳，成交一般。周四上海市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)59250-59450元/噸，均價(jià)59350元/噸，小幅下跌100元/噸。國(guó)內(nèi)銅價(jià)受需求以及歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響震蕩為主，市場(chǎng)普遍認(rèn)為無(wú)法判斷銅價(jià)走勢(shì)，觀望居多，成交清淡。周五上海市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)59300-59500元/噸，均價(jià)400元/噸，小幅上漲50元/噸。國(guó)內(nèi)周五市場(chǎng)采購(gòu)意愿加強(qiáng)，貿(mào)易商貼水出貨，成交尚可，下周基本預(yù)測(cè)銅價(jià)可能回升。從基本面上來(lái)看，歐盟執(zhí)行機(jī)構(gòu)歐洲委員會(huì)公布報(bào)告下調(diào)了歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，并稱區(qū)域?qū)?huì)有進(jìn)入溫和衰退的可能。如果歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正處于衰退，且正減少進(jìn)口，這對(duì)中國(guó)出口及中國(guó)成長(zhǎng)將造成影響，將影響基本金屬需求。會(huì)給更加糟糕的進(jìn)出口業(yè)及“墻頭草”銅價(jià)以重創(chuàng)。二十國(guó)集團(tuán)(G20)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)將于周末齊聚墨西哥，重點(diǎn)討論歐債危機(jī)問(wèn)題，而為IMF增資一事是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，但從會(huì)前各國(guó)的表態(tài)來(lái)看，多國(guó)執(zhí)意，歐洲強(qiáng)化防火墻是增加出資的先決條件，會(huì)議恐難取得決定性成果。

4、據(jù)墨西哥城2月25日消息，全球主要新興經(jīng)濟(jì)體周六對(duì)美國(guó)人自動(dòng)被遴選為世界銀行行長(zhǎng)的傳統(tǒng)提出反對(duì)，他們將考慮推出自己的候選人競(jìng)爭(zhēng)這一職位。金磚國(guó)家財(cái)務(wù)首腦在G20(20國(guó)集團(tuán))會(huì)議間歇會(huì)面，一致認(rèn)為世界銀行行長(zhǎng)這一職位應(yīng)開放給所有國(guó)家.金磚國(guó)家包括巴西、俄羅斯、印度、中國(guó)和南非。巴西財(cái)政部長(zhǎng)曼特加(Guido Mantega)對(duì)記者稱：“候選人應(yīng)擇優(yōu)挑選，而非基于國(guó)籍。”金磚國(guó)家的另一名官員表示，他們將討論推出自己的候選人與美國(guó)提名者競(jìng)爭(zhēng)的可能性."我們肯定要討論。"各國(guó)可在3月23日前提名候選人，4月世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織(IMF)會(huì)議可能作出決定。

5、據(jù)墨西哥城2月24日消息，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)周五指出，油價(jià)上漲是全球經(jīng)濟(jì)所面臨的不斷加劇的威脅，其并敦促?zèng)Q策者要密切關(guān)注西方與伊朗之間的緊張局勢(shì)。伊朗原油供應(yīng)遭受懲罰性措施。美國(guó)將制裁向伊朗購(gòu)油的買家，加之歐盟的石油禁運(yùn)令迫在眉睫，已迫使各國(guó)削減從伊購(gòu)買原油，推動(dòng)油價(jià)上漲。貨幣基金組織第一副總裁利普頓在20國(guó)集團(tuán)(G20)會(huì)議上演說(shuō)時(shí)表示，"已露端倪的新風(fēng)險(xiǎn)就是油價(jià)高漲，這或者并非即將來(lái)臨，而是就在我們前面的風(fēng)險(xiǎn)。"利普頓補(bǔ)充道，"伊朗局勢(shì)是我們必須考慮的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn).我們?cè)u(píng)估，全球經(jīng)濟(jì)并未真正脫離危險(xiǎn)區(qū)，"但其指出，要IMF下修全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估還為時(shí)過(guò)早。利普頓講話前不久，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納表示，華盛頓正在考慮或動(dòng)用美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備以抵御伊朗供應(yīng)中斷的影響。德黑蘭揚(yáng)言關(guān)閉海灣主要石油運(yùn)輸航道--霍爾木茲海峽，使供應(yīng)收緊的擔(dān)憂加劇，已將油價(jià)推至新高。

6、據(jù)雅典2月24日消息，希臘周五正式向其民間債權(quán)人提出債務(wù)交換方案，啟動(dòng)了有史以來(lái)規(guī)模最大的主權(quán)債務(wù)重組，期望以此使其糟糕的財(cái)政狀況恢復(fù)正常。根據(jù)互換方案，投資者將把手中的債券換成價(jià)值較低的債券，以便把希臘超過(guò)3,500億歐元的債務(wù)降低1,000億歐元。代表民間債權(quán)人參與債務(wù)交換談判的國(guó)際金融協(xié)會(huì)(IIF)總裁查爾斯達(dá)拉拉(Charles Dallara)表達(dá)樂(lè)觀看法，認(rèn)為債務(wù)交換將吸引較高比例的投資者參與。他在墨西哥20國(guó)集團(tuán)(G20)會(huì)議上表示，"我們?nèi)匀环浅?lè)觀地認(rèn)為，投資者在研究這份方案之后...將積極參與。"　　希臘周五發(fā)表的聲明確認(rèn)了本周稍早公布的債務(wù)交換條款。銀行、保險(xiǎn)商和其它投資者持有大約2,060億歐元的希臘政府公債，他們將對(duì)其所持公債減值53.5%，實(shí)際損失估計(jì)達(dá)73-74%。作為換債計(jì)劃的一部分，投資者將得到所持舊債券價(jià)值31.5%的較長(zhǎng)期希臘債券，以及相當(dāng)于舊債價(jià)值15%的歐洲金融穩(wěn)定機(jī)構(gòu)(EFSF)發(fā)行的短期債券。新債券未來(lái)30年期間的平均票息為3.65%，受英國(guó)法律管轄。盡管該協(xié)議為擔(dān)心國(guó)家破產(chǎn)的希臘民眾和決策者帶來(lái)了一些安慰，但依舊不能消除對(duì)希臘債務(wù)可持續(xù)性以及這個(gè)受困國(guó)家能否企穩(wěn)的疑慮。　希臘表示其并非強(qiáng)制進(jìn)行換債，除非參與率達(dá)到90%。若參與率低于90%但高于75%，希臘將與民間債權(quán)人進(jìn)行協(xié)商。希臘稱，如果參與率不到75%且沒(méi)有獲得所規(guī)定的認(rèn)可，則將不會(huì)執(zhí)行協(xié)議。希臘已通過(guò)一項(xiàng)法案引入集體行動(dòng)條款(CACs).一旦換債計(jì)劃參與率達(dá)到特定水準(zhǔn)，那么依據(jù)法規(guī)，將迫使所有債權(quán)人進(jìn)行債券置換。基于這項(xiàng)近期通過(guò)的法案，一旦50%的債權(quán)人響應(yīng)，換債計(jì)劃將繼續(xù)進(jìn)行.一旦法定人數(shù)中有三分之二的多數(shù)投票贊成換債，則將啟動(dòng)CACs。

7、在墨西哥召開的20國(guó)集團(tuán)(G20)會(huì)議發(fā)表最后公報(bào)，主要內(nèi)容包括:歐元區(qū)將在3月重新評(píng)估救助基金的規(guī)模；G20部長(zhǎng)們將在4月會(huì)議上評(píng)估擴(kuò)大IMF資源方面取得的進(jìn)展；G20部長(zhǎng)們警告油價(jià)上漲的風(fēng)險(xiǎn)，樂(lè)見(jiàn)原油生產(chǎn)國(guó)保證充足供應(yīng)的承諾；G20將起草報(bào)告，評(píng)估抑制商品價(jià)格過(guò)度波動(dòng)的政策手段；G20重申將在9月年度會(huì)議之前全面執(zhí)行2010年IMF配額改革。

美國(guó)股價(jià)已經(jīng)回到了2011年的高峰       最近的波動(dòng)是快而不同異常的單調(diào)

外匯自2011年標(biāo)準(zhǔn)普爾高峰以來(lái)的波動(dòng)是不同的…

…我們估計(jì)的貨幣估值錯(cuò)誤的顯示了同樣不一致格局

 技術(shù)面：期銅在58780-62230的區(qū)間震蕩。

操作策略：采取區(qū)間交易思路。