上海期貨交易所期鋁2月20日繼續調整。主力1205合約收16135元/噸,跌45元。上周末較廣泛市場對周一希臘最終取得救助協議感到樂觀，而周末中國下調存準率0.5%，顯示出國內資金面在逐步改善，對市場同樣產生支撐。但從基本面來看，當前鋁下游企業開工率依然偏低，消費情況不容樂觀。技術面上，滬鋁合約成交量、持倉量減少，整體仍處于弱勢之中。短期內滬鋁有可能繼續下跌。

　　歐元區財政部長將在周一于布魯塞爾召開會議，德國總理默克爾和意大利總理蒙蒂以及希臘總理帕帕季莫斯周五舉行電話會議。默克爾發言人表示，三人均對2月20日的歐元區財長會議將能夠找出解決問題的方法感到樂觀。相信歐元區將會在幾天內批準對希臘的1300億歐元第二輪救助貸款協議，與此同時各方還在尋求讓希臘債務置換協議順利達成。

　　國內方面，截止上周，南海地區鋁錠庫存總量在20.5萬噸，較上周增加0.4萬噸。無錫增加了0.5萬噸至18.5萬噸高位。上周滬鋁庫存為312097噸，較上周306819噸增加了88053噸；上周是滬鋁庫存持續增加的第九周，庫存的增加主要是因為下游消費疲軟和供應的充足。在下游消費不濟的情況下，滬鋁庫存很難回到去年6月份的數量，這將給鋁價帶來沉重的壓力。

　　現貨方面，早市滬鋁高開低走，供應壓力令一些商家對后市持觀望態度，部分下游短期仍持看跌情緒。上海現貨國產鋁今報在15860-15900元/噸，漲10元/噸，貼水130–貼水90元/噸。