對下半年鋼價走勢的思考

去年，談到經濟增長“底線”的時候，李總理多次用7%或7.2%表述。比如他說，我國現階段要保證每年新增1000萬城鎮就業人口，使城鎮調查失業率控制在4%左右，經濟增速就不能低于7.2%。5月24日，李總理在中德工商界午宴上表示，如果按照目標，到2020年，人均GDP比2010年翻一番，中國經濟只要保持6.9%的增速就可以達到。當時普遍認為，中國政府可容忍經濟下滑的底線是GDP7%，跌破7%的“底線”是不允許的，只要在此之上，政府就不會出手（干預市場），以便實現“把錯裝在政府身上的手換成市場的手”。

6月17日，李克強在對英國兩大智庫皇家國際事務研究所和國際戰略研究所發表演講時表示：對于中國經濟放緩了，會不會繼續?甚至是硬著陸?這里我誠實地，也是正式地向各位承諾，不會！李總理還強調，中國政府對經濟的運行實行區間調控、定向調控，保證它的下限不越過7.5。顯而易見，李克強在英國的演講，又將7.5%描述為不能穿越的下限，決然地封殺了年度增長目標向下的彈性空間。

從“正式承諾”來看，李總理對底線的微調既是向世界宣示，中國經濟不會硬著落，同時也表明中國政府堅持實事求是、堅定特色發展的決心。所以，從政府“底線思維”的調整中，可以大體窺視到政府首腦深層思維的微妙變化。為此，筆者有二點拓展思考和預測，供業內參考。

一、下半年經濟增速快于上半年

經濟底線從7%提高到7.5%，那么未來幾個月的刺激力度肯定還會加大。因為一季度7.4%的增長，不僅意味著沒有完成任務，還意味著低于中央底線。而且果真像業界預計二季度經濟增速可能下滑至7.3%的話，那么后期“微刺激”的力度勢必會越來越強，甚至不排除“全面開花”的可能。由此研判，中國下半年的宏觀經濟政策和措施都將會圍繞保7.5%展開，三、四季度GDP的增長速度可能提升到7.7%-7.8%，以便彌補和修復上半年的欠賬并略有余地。根據歷史經驗，我們還可以進一步預測，今年中國經濟增長或會達到7.6%，既比去年的7.7%低一點，又略高于必保的7.5%，近乎完美地實現各方面的愿景。所以，基于宏觀經濟趨好的思考筆者作出，下半年中國經濟增長速度勢必快于上半年的預測。

二、下半年鋼材價格高于上半年

底線的提高，勢必助推中國經濟大勢呈現前低后高的走勢。而經過長期低迷的中國鋼材市場，也已經具備逐漸走強的兩大要素：一是鋼市走強的外在環境趨好。包括上半年推出一系列微刺激效應逐漸顯現，下半年由于經濟增長底線提高，以及持續加推的動力措施等合成發酵，定會形成遠比上半年良好的鋼市發展環境；二是鋼市走強的內在動能充沛。鋼材價格經過長期下跌后，已經下穿了所有的技術阻力位，使業內根本無法從技術面進行詮釋。但從價值規律、市場規律以及基本面情況看，目前鋼材價格的底部特征已經十分明顯，空方量能也已近衰竭。因此，經過短時間的整固蓄勢后，震蕩上揚應該是后期運行的主基調。如果再結合宏觀上經濟增長底線的提高，下半年鋼材價格恢復性上揚既在情理之中，也是勢所必然。所以，基于經濟和鋼市大勢筆者作出，下半年全國鋼材價格勢必高于上半年的預測。

誠然，下半年鋼市恢復性上揚也不可能一帆風順，因為畢竟鋼鐵產量的牛性和博弈心態的變異將使前行的道路更加崎嶇。但盡管如此，我們仍然作出“經濟增長底線提高鋼材市場定將趨好”的研判。