★今日聚焦★ 

我國(guó)鋼鐵行業(yè)總債務(wù)超萬(wàn)億，由于鋼價(jià)表現(xiàn)疲軟，進(jìn)口鐵礦石對(duì)外依賴度較大，鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)率整體表現(xiàn)不佳。 

卓創(chuàng)解讀：據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，2014年1月 份鋼材需求同比回落8.6%。鋼產(chǎn)量也減少了3.2%， 鋼材價(jià)格指數(shù)已經(jīng)跌破96，是20年來(lái)的最低點(diǎn)。同時(shí)，利潤(rùn)率繼續(xù)下跌，2013年,鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)率也僅為0.48%,虧損面達(dá)21%。2014年第一季度是鋼鐵行業(yè)進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)表現(xiàn)最差的一次，去年我國(guó)鋼鐵的去年中國(guó)鋼鐵行業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率升至70%， 負(fù)債額達(dá)到1萬(wàn)億元人民幣。 

寶鋼股份出臺(tái)5月鋼材價(jià)格政策，其各類產(chǎn)品分別下調(diào)50~150元/噸不等。而在此前，寶鋼股份在一季度鋼材價(jià)格下跌之下，分別于2月上調(diào)80~120元/噸，3、4月份價(jià)格政策維持平盤(pán)。在目前鋼材價(jià)格出現(xiàn)反彈情況下，5月份鋼材價(jià)格卻逆市下調(diào)，令市場(chǎng)意外。 

寶鋼逆市下調(diào)，主要是前期作為鋼鐵原料的鐵礦石下跌較快，以及其他鋼廠在4月已先行下調(diào)出廠價(jià)格，而寶鋼卻沒(méi)有同步下調(diào)，導(dǎo)致其下游客戶滿意度下降，為保證訂單順利執(zhí)行和貼近市場(chǎng)，故對(duì)5月鋼材價(jià)格進(jìn)行了下調(diào)。 

★早間提示★

【生鐵】昨山東部分地區(qū)鑄鐵價(jià)格漲20元/噸，遼寧煉鐵、鑄鐵價(jià)格則下行10-20元/噸，其余市場(chǎng)穩(wěn)，大礦價(jià)格漲30-35元/噸，成本支撐存在反彈需求，然企業(yè)資金一直受阻，影響生產(chǎn)，也影響下游的采購(gòu)，工作日最后一天，料今生鐵市場(chǎng)持穩(wěn)。 

【鋼坯】昨唐山鋼坯降20元/噸后與145窄帶價(jià)差188元/噸，較上周平均價(jià)高22元/噸；與型材價(jià)差198元/噸，較上周平均價(jià)差高10元/噸；與高線價(jià)差228元/噸，較上周平均價(jià)差高53元/噸。鋼坯續(xù)降20元/噸，降后與下游成品材價(jià)差拉大，其中線螺表現(xiàn)仍偏強(qiáng)，料今下跌幅度或縮窄。 

【建筑鋼材】山東建材早間提示：據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，昨日卓創(chuàng)資訊建筑鋼材價(jià)格指數(shù)877.20，較前一交易日上漲5.95點(diǎn)，漲幅為0.68%。昨天山東盤(pán)螺價(jià)格線材漲30元/噸，螺紋價(jià)格持穩(wěn)。漲幅較前段時(shí)間有明顯收窄。昨螺紋鋼期貨低開(kāi)低走，鋼坯價(jià)格略降20元/噸，預(yù)計(jì)今天山東建材價(jià)格持穩(wěn)出貨。 

【熱軋】據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，昨日熱軋板卷價(jià)格指數(shù)886.69點(diǎn)，較前一個(gè)工作日上漲2.59點(diǎn)，漲幅0.29%。昨熱卷漲幅不及周初，商家看漲積極性減弱。終端方面并未發(fā)生明顯的放量，加上市場(chǎng)資金等局面仍難發(fā)生改善，本周熱卷再漲乏力。料今熱卷市場(chǎng)或以穩(wěn)為主。 

★海外資訊★ 

來(lái)寶將購(gòu)買喀麥隆礦石

跨越喀麥隆和剛果（布）的姆巴拉姆-納貝巴項(xiàng)目，剛剛跨過(guò)了其發(fā)展的決定性的一步。牽頭此項(xiàng)目的澳大利亞公司桑丹斯，剛剛和來(lái)寶集團(tuán)簽訂了一項(xiàng)關(guān)于購(gòu)買其今后十年產(chǎn)量的復(fù)合礦鐵礦石的協(xié)議。

SAIL外包Chiria鐵礦開(kāi)發(fā)項(xiàng)目

印度國(guó)營(yíng)鋼鐵管理局（SAIL）決定外包其位于恰爾肯德邦的Chiria鐵礦開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。SAIL將在4-6月期間尋求來(lái)自礦山開(kāi)發(fā)商和運(yùn)營(yíng)商(MDO)的出價(jià)，最終授予一家MDO對(duì)Chiria鐵礦進(jìn)行開(kāi)發(fā)。 

★卓創(chuàng)視點(diǎn)★ 

節(jié)后國(guó)內(nèi)鋼價(jià)大幅拉漲 四月份整體形勢(shì)將趨于好轉(zhuǎn) 

近期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)呈現(xiàn)大幅拉漲的趨勢(shì)。造成價(jià)格上漲主要原因是大盤(pán)持續(xù)拉漲，累計(jì)漲幅達(dá)6%，原材料鋼坯價(jià)格累計(jì)漲90元/噸，受成本支撐影響，國(guó)內(nèi)各大鋼廠紛紛上調(diào)出廠價(jià)格，最大漲幅達(dá)到100元/噸，同時(shí)鋼廠庫(kù)存大幅下滑基本處于近幾年低位也是推動(dòng)鋼價(jià)上漲的另一大因素，從價(jià)格來(lái)看建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格上漲10-80元/噸；板材方面，熱軋卷板市場(chǎng)報(bào)價(jià)跟漲20-40元/噸，國(guó)內(nèi)主要中板市場(chǎng)價(jià)格普漲20-30元/噸。對(duì)于后期來(lái)看鋼價(jià)繼續(xù)震蕩上行的趨勢(shì)不變。 

全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)整體向好，最新的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示失業(yè)率至6.7%，其他數(shù)據(jù)也相對(duì)溫和。歐元區(qū)在上周的利率會(huì)議表明維持現(xiàn)有基準(zhǔn)不準(zhǔn)不變，但是通縮壓力離制定目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)，繼續(xù)壓制歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，因此短期來(lái)看歐元區(qū)在其他數(shù)據(jù)沒(méi)有持續(xù)惡化的情況下，利率繼續(xù)維持現(xiàn)狀可能性較大。后期來(lái)看大宗商品表現(xiàn)相對(duì)溫和，國(guó)外期貨市場(chǎng)及大宗商品價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格影響不大。 

國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)下降，供應(yīng)壓力減少。從數(shù)據(jù)來(lái)看，3月下旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均166.9萬(wàn)噸，預(yù)估全國(guó)207.3萬(wàn)噸，較中旬下降1.3%和1.1%；重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫(kù)存1542萬(wàn)噸下降9.5%。雖然近段時(shí)間國(guó)內(nèi)鋼價(jià)呈現(xiàn)大幅拉漲的趨勢(shì)，但是鋼廠開(kāi)工率并沒(méi)有隨之增加，其中據(jù)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)來(lái)看，唐山地區(qū)154座在產(chǎn)高爐中有20座檢修，檢修高爐容積合計(jì)15420m3，周比增加1590m3，產(chǎn)能利用率89.52%，周比降0.9%。高爐檢修限產(chǎn)影響產(chǎn)量合計(jì)約29.4萬(wàn)噸，占正常產(chǎn)量約10.48%左右，日均影響產(chǎn)量約4.2萬(wàn)噸，周比增加0.39萬(wàn)噸。山東9家主導(dǎo)鋼廠庫(kù)存量21萬(wàn)噸較3月25日35.43萬(wàn)噸降14.43萬(wàn)噸。較3月25日相比，石橫5萬(wàn)噸減1.8萬(wàn)噸，永鋒6.5萬(wàn)噸降6.5萬(wàn)噸，西王2.5萬(wàn)噸降2.5萬(wàn)噸，閩源0.5萬(wàn)噸降1.4萬(wàn)噸，萊鋼、濟(jì)鋼、日鋼、魯麗庫(kù)存均不到1萬(wàn)噸；目前鋼廠庫(kù)存量較低，鋼廠拉漲勢(shì)頭較足。短期內(nèi)來(lái)看鋼廠庫(kù)存變化不大，價(jià)格趨強(qiáng)整理。 

國(guó)家未來(lái)投資力度將加大，剛性需求將凸顯。隨著一季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，其中GDP增幅將低于制定的7.5%的目標(biāo)水平，固定資產(chǎn)投資下滑，對(duì)鋼鐵剛性需求產(chǎn)生很大影響，但是近期國(guó)家出臺(tái)一系列利好因素又給市場(chǎng)注入活力，3月份，《國(guó)家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃(2014－2020年)》出臺(tái)，主要體現(xiàn)在隨著城鎮(zhèn)化水平持續(xù)提高，也將為鋼鐵需求產(chǎn)生較為持久的拉動(dòng)作用。同時(shí)加快鐵路建設(shè)，2014年國(guó)家鐵路安排投資6300億，年內(nèi)有可能擴(kuò)充到7000億，這些利好政策勢(shì)必將拉動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)用建筑鋼材、管材、鐵路用鋼等鋼鐵需求的增長(zhǎng)。 

同時(shí)中物聯(lián)之前的鋼鐵PMI指數(shù)向好，2014年3月份為44.2%環(huán)比回升4.3%，連續(xù)三個(gè)月下降之后回升。分?jǐn)?shù)據(jù)生產(chǎn)指數(shù)、訂單指數(shù)走高和庫(kù)存指數(shù)下降均指數(shù)起到推動(dòng)作用，這也與最新顯示的3月中鋼協(xié)下旬?dāng)?shù)據(jù)基本相吻合。

綜合來(lái)看，后期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)將呈現(xiàn)震蕩上行的趨勢(shì)。大盤(pán)整體走勢(shì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，多頭買盤(pán)占主力未來(lái)仍有拉漲空間；原材料價(jià)格繼續(xù)拉漲，成本支撐后期各大主流鋼廠拉漲概率增大；國(guó)內(nèi)各大鋼廠庫(kù)存大幅下滑將去年同期處于低位；隨著傳統(tǒng)的旺季終端需求有所好轉(zhuǎn)，成交將趨于放量。因此來(lái)看鋼價(jià)整體向好的趨勢(shì)不變。