3月份國內冷軋板卷市場價格繼續下探。雖然時間已經轉入陽春三月，然天氣的“乍暖還寒”著實給人們一個措手不及，鋼市也是如此，非但沒有轉機，卻一再處于弱勢運行區間而不能自拔。但不難看出，經過長達四個來月的調整期，鋼價跌速已有放緩跡象。春節以后積聚的庫存也正處于消化當中，雖然成交還未能達到期望的高度，但一些微觀的變化已有所顯現，建筑鋼材、熱軋板卷等敏感性品種和地區甚至開始小幅反彈。中旬以后，天氣逐步回暖，冷軋板卷等“慢性兒”品種也略有止跌回穩的跡象，成交量較前期有所改觀。月末，期貨、電子盤一度大幅走高，鋼坯接連上探，從鋼市運行軌跡以及與其關聯度較密切的基本面來看，鋼市底部已基本或接近形成。

一、三月份國內冷軋板卷市場價格小幅下跌

據網信息研究中心監測顯示，截至3月31日，全國1.0mm冷軋市場均價為4132元(噸價，下同)，比2月末跌70元。主導城市上海馬鋼1.0mm冷軋卷市場價格為4150元，比上月末跌70元；北京首鋼1.0mm冷軋卷4110元，比上月末跌70元；天津唐鋼1.0mm冷軋大卷3920元，比上月末跌140元。

圖1   全國重點城市冷軋卷板價格走勢圖

二、國內冷軋板卷同比回升 比去年底略有回落

據國家統計局統計數據顯示，1-2月份國內冷軋產量為1108.1萬噸，比去年同期同比增長12.2%；其中1-2月份冷軋薄板產量為442.7萬噸，比去年同期增加66.6萬噸，同比增長17.7%；冷軋薄寬鋼帶665.4萬噸，比去年同期增加31.1萬噸，同比增長4.9%。但從產量數據來看，今年1-2月份冷軋總體產量比去年11、12月份出現一定幅度的回落，表明鋼廠產能釋放速度正在減緩。

圖2   2012 -2014年國內冷軋板卷產量統計

三、國內冷軋板卷進出口雙雙回落

2014年2月份我國冷軋板卷進出口雙雙回落。據海關統計數據顯示，2014年2月份我國出口冷軋板卷34.78萬噸，環比下降26.1%，同比上升21.9%；進口冷軋板卷24.04萬噸，環比下降25.7%，同比下降10.1%；凈出口10.74萬噸(詳見圖2)。隨著人民幣的貶值，國內產品低價的優勢有望使其在國際出口市場的份額略有提升。

圖3  2011 -2013年國內冷軋板卷進出口統計

四、四月份國內冷軋板卷市場走勢分析及預測

1.出廠價格穩中下調 成本支撐趨弱

從板材主導鋼廠新一期調價政策來看，冷軋出廠價格穩中下調，成本支撐有所趨弱。3月12日，寶鋼率先出臺4月份價格政策，冷軋維持不變，對于3月14日(含)前生效合同，給予50元訂貨優惠；對于3月20日(含)前生效合同，給予30元訂貨優惠。武鋼4月冷軋出廠價格維持不變，現SPCC 1.0mm*1250*C冷卷出廠價格為4220元(不含稅)。鞍鋼4月冷軋板卷出廠價格下調80元，現SPCC 1.0*1250mm冷卷出廠價格為4135元(不含稅)。另，原運距補貼為115元/噸調整為135元/噸。本鋼普冷表列表價下調50元/噸?，FDC011.0mm*1250*C卷板掛牌價4030元(不含稅)。本鋼浦項冷軋產品基價下調50元(不含稅)；DC01材質1.0*1250*C卷板掛牌價4130元(不含稅)。首鋼冷軋板卷掛牌價維持平穩，現SPCC材質1.0*1250mm冷軋板卷出廠掛牌價格為4250元。河北鋼鐵集團冷軋卷板4月份出廠價格維持不變，現SPCC材質1.0mm冷卷出廠價格為4500元，2180線加價為100元(含稅)。

2.“去庫存”化進行中 冷軋庫存逐步下降

據網統計數據顯示，截至3月28日，國內24個重點城市冷軋板卷庫存量158.47萬噸，比上月同期降1.01%，比去年同期低4.07%；從中旬開始，冷軋庫存開始逐步下降，截至月底已經連續下降三周，目前“去庫存”化仍在進行中。與此同時，建筑鋼材、熱軋板卷、中厚板等品種庫存均出現回落，社會庫存已開始全面下降，月底回落速度更快，范圍更廣。部分地區資源成交量開始改觀，市場心態較前期略有好轉。部分下游用戶開始抄底情緒滋生，前期由于行情不佳，主要以鋼貿商為主體的市場結構將有所改變，后期隨著行情的逐步企穩和上漲，有利于中間商入場，端終用戶進場采購也將有所增多。但不能盲目樂觀的是，資金壓力仍然較大，而下游需求離放量增長還有一段距離，實質性上漲條件尚未完全形成，因此即使有希望上漲，漲幅也將以平緩為主。

3.下游需求略有下降 后期有望逐步好轉

據中汽協公布全國汽車產銷數據顯示，2014年2月，汽車產銷較上月有所下降，同比呈較快增長。1-2月，汽車產銷保持10%以上增長，增幅略低于上年同期。2月汽車生產163.75萬輛，環比下降20.18%，同比增長21.53%；銷售159.64萬輛，環比下降25.97%，同比增長17.84%。其中：乘用車生產133.88萬輛，環比下降21.73%，同比增長21.15%；銷售131.22萬輛，環比下降28.95%，同比增長18.01%。商用車生產29.87萬輛，環比下降12.36%，同比增長23.25%；銷售28.42萬輛，環比下降8.17%，同比增長17.04%。

家電方面，2月家用空調總產量821.9萬臺，同比增長25.85%，環比下降9.7%；總銷量841.06萬臺，同比增長17.93%，環比下降1.5%；出口總量417.77萬臺，同比增長1.35%，環比下降14.5%；內銷量423.39萬臺，同比增長40.67%，環比增長16%；庫存總量768.18萬臺，同比增長8.44%，環比下降9.1%，為近四個月來首次出現下降。不難看出，受春節假期影響，2月空調產銷總體規模水平環比出現回落，但從同比增長幅度來看，今年2月同比增幅較大。后期隨著天氣漸暖，下游生產廠家產銷有望進入正軌，采購需求將逐步好轉。

另外，值得關注的是宏觀方面國家穩增長政策對鋼市的影響。近日國家新型城鎮化規劃(2014-2020年)》公布，作為將在今后一個時期指導全國城鎮化發展的頂層設計文件，提出以人為核心、1億人進城、主攻中小城市、住房信息聯網、擴大社保覆蓋面、培育中西部城市群、完善交通、生態文明等重要規劃內容，由此帶動的基礎設施建設提速、安居工程的大力落實以及居民消費結構的改變等等將或明或暗的對鋼市帶來積極的影響。