【行情簡析】
周五滬銅主力合約移倉跡象明顯，合約CU1207跳空高開于59990，短暫下探后反彈沖高，并于高位區(qū)間整理，其間于10:00上探當(dāng)日高點(diǎn)60210。10:30后回落，低位盤整，并于14:01下探當(dāng)日低點(diǎn)59910，尾盤隨部分空頭獲利回吐而走高，最終報(bào)收于 60100元/噸。較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲340元，漲幅0.57%。成交量共計(jì)21.8萬余手，較前日縮量3.4萬余手，持倉量共計(jì)14.4萬余手，較前日增倉1866手。
滬鋁主力合約Al1206周四小幅高開于16175，在極短時(shí)間內(nèi)上探當(dāng)日高點(diǎn)16190后回落，于 9:26下探當(dāng)日低點(diǎn)16145，其后反彈呈震蕩盤升態(tài)勢，但未能再破前次高點(diǎn)轉(zhuǎn)而緩慢回落，尾盤隨平倉盤涌出走高，最終報(bào)收于當(dāng)日低點(diǎn)16165元/噸。較前一交易日結(jié)算價(jià)未有漲跌。成交量共計(jì)5522手，較前日縮量4110手，持倉量共計(jì)4.8萬余手，較前日減倉996手。
【現(xiàn)貨報(bào)價(jià)】
現(xiàn)貨市場方面，根據(jù)國內(nèi)長江市場當(dāng)日10:45報(bào)價(jià)，銅現(xiàn)貨價(jià)格為59250～59350元/噸；貼水300～貼水200元/噸。鋁現(xiàn)貨價(jià)格為15980～16020元/噸，貼水25～升水15元/噸。銅現(xiàn)貨價(jià)相比前一交易日走高，而貼水也隨之上升。可見前一交易日下游商家表現(xiàn)出略強(qiáng)的接貨意愿未必代表需求就此轉(zhuǎn)暖，而是走低的銅現(xiàn)貨價(jià)引起其逢低吸納的興趣。鋁現(xiàn)貨價(jià)格與升貼水均和前一交易日持平，目前鋁材廠訂單明顯好轉(zhuǎn)，節(jié)前購貨相對(duì)積極，若需求持續(xù)好轉(zhuǎn)，鋁價(jià)或有望重啟漲勢。
【庫存概要】
LME最新公布的銅庫存較前日減少525噸至255625噸；鋁庫存較前日減少3950噸至5068575噸。LME基金屬倉單注銷情況：銅85450噸，注銷比例33.43%；鋁1634200噸，注銷比例32.24%。
【市場分析】
美國勞工部周四公布，美國3月24日止當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降至35.9萬人，高于預(yù)期35.0萬人。3月24日止當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)四周均值為36.5萬人；美國商務(wù)部周四公布，美國第四季度GDP環(huán)比年率終值為3.0%，與預(yù)估相符，與前值持平；第四季個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)環(huán)比年率終值成長1.2%，與初值持平；第四季核心PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比年率終值成長1.3%，與初值持平；第四季GDP隱性平減指數(shù)環(huán)比年率終值成長0.8%，略低于初值0.9%；消費(fèi)者支出環(huán)比年率終值成長2.1%，與初值持平。最新公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)似難盡如人意，或表明美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭有所放緩，導(dǎo)致市場擔(dān)憂氛圍加重，令投資者更趨謹(jǐn)慎，風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒明顯，市場交投清淡，并同時(shí)使銅價(jià)下方支撐力度再次面臨考驗(yàn)。
非洲最大、世界第三產(chǎn)銅國贊比亞Chibuluma銅礦工人周三開始舉行罷工，來抗議上月參與罷工活動(dòng)的70名礦工被解雇一事。鑒于目前全球銅市供應(yīng)面漸趨緊俏，任何供應(yīng)上的中斷都幾乎必然推動(dòng)銅價(jià)上漲。此消息或成今日滬銅高開并小幅收陽的主因。但考慮到銅價(jià)上方仍然承受中國經(jīng)濟(jì)預(yù)期放緩、國內(nèi)庫存高企以及下游需求疲弱三座大山構(gòu)成的巨大壓力，且短期內(nèi)恐難有改觀，期銅或仍面臨上漲乏力的局面。
國內(nèi)方面，由于此前滬銅日線四連陰，整體市場情緒又普遍利空，而今日是清明假期前最后一個(gè)交易日，考慮到目前基本面外強(qiáng)內(nèi)弱格局，投資者為防備國內(nèi)盤休市期間外盤“拉漲”行為出現(xiàn)，必然有部分空頭回吐，鎖定獲利。受此提振，滬銅尾盤收高。
【后市展望】
盡管滬銅今日小幅收陽，但市場整體人氣仍然偏向于利空，國內(nèi)清明節(jié)假期休市期間，外強(qiáng)內(nèi)弱的格局或?qū)?dǎo)致外盤“拉漲”行為。但銅價(jià)上方的沉重壓力必然限制其漲勢，因此若節(jié)后滬銅跳空高開，則或?qū)⒒卣{(diào)下挫。盤面上看，滬銅小幅收陽于60000大關(guān)上方，但在5日、10日均線收斂處承壓，同時(shí)MACD日線向下，KDJ亦未有金叉跡象，或表明短期上漲仍顯乏力。操作上建議逢高沽空。
從技術(shù)面看，滬鋁日線四連陰，已下破之前持續(xù)2個(gè)多月的震蕩區(qū)間。KDJ死叉后繼續(xù)向下，且K值與D值間距持續(xù)擴(kuò)大。短期內(nèi)或?qū)⒚媾R進(jìn)一步下挫趨勢。但考慮到鋁市下游有望在未來一段時(shí)期內(nèi)好轉(zhuǎn)，因此操作上建議輕倉空單為主，并于16200一線設(shè)止損位。