上海銅期貨合約3月28日早盤低開整理。主力1206合約收60420元/噸，跌340元。盡管此前美聯儲主席貝南克重申寬松貨幣政策立場，提振了市場情緒。但美國消費者信心指數與大城市房價指數均出現下跌，經濟復蘇形勢仍待進一步觀察。且在當前國內庫存高企，下游需求疲軟情況下，多頭上攻信心不足。盤面來看，今日早盤滬銅低開整理，上方61000處阻力較大。短期或仍將維持震蕩運行。

　　宏觀方面，美國經濟諮商會公布，美國3月消費者信心指數為70.2，2月修正后為71.6，初值為70.8。分析師預估中值顯示3月消費者信心指數料為70.3。調查報告顯示，1月美國經季節調整的獨棟房屋價格持平，暗示飽受壓力的房市仍在底部徘徊。美國1月S&P/CS房價指數經季節調整后較上月持平，預估為下滑0.2%，12月為下跌0.5%。

　　另外，歐元集團主席容克周二表示，不應讓任何歐元區成員國找到退出歐元區的大門。但在談到希臘問題時，他承認，從技術角度而言，該國如果退出歐元區可能會讓歐元區其他國家的感到輕松一些。容克表示，他從來不認為應讓成員國退出歐元區，也不應讓成員國處于輕易就可找到退出大門的境地。

　　國內方面，從近期的銅材上市企業年報觀察，銅材企業減少原材料庫存已成為趨勢。而后期下游消費未出現明顯持續改善動力，故銅材企業在不愿占用過多資金的考慮下，補庫意愿不強。我們認為，銅材企業重新恢復原料庫存，需等下游消費有實質性改善以及資金面的進一步寬松。