歐元區信貸收縮緩解，美國經濟復蘇越發牢固，中國經濟正在軟著陸，全球經濟“春意漸濃”，滬鉛后期下跌空間有限。
上周三，溫家寶總理在人民大會堂與中外記者見面，并回答提問。總理以堅定的語氣重申了樓市調控不放松的政策，同時指出，今年或是中國經濟最艱難的一年。地產股由此大跌，從而引發整個資本市場的震動，國內A股創下近四月來的最大跌幅。在股市大幅跳水的帶動下，金屬期貨市場的信心被瞬間秒殺，全線翻綠。經過此次宣泄，滬鉛下跌空間有限。
歐洲最危難時期已過
在希臘成功完成債務置換后，多位歐元區高官表示，歐洲最危難時期已過。與此同時，3月19日瑞銀集團上調歐元區GDP增長預測。瑞銀稱，今年以來先行指標改善，歐元區經濟并沒有之前外界擔心的那么疲弱，下滑幅度有限，因此將歐元區2012年GDP增長預測由此前的－0.7%上調至－0.4%，并將2013年GDP增長預測由此前的0.8%上調至1.1%。
歐洲經濟領頭羊德國也傳來好消息。德國調研公司GFK的數據顯示，3月份德國消費者信心指數大幅超出預期，升至2010年6月份以來的最高值，且為連續第四個月增長。另外，法蘭克福DAX指數（德意志交易集團推出的一個藍籌股指數）今年以來已經已經上漲了18%，充當著歐洲股市的領軍角色。德國經濟復蘇將帶動歐洲整體經濟回暖。基本金屬價格將在良好的宏觀環境中迎來上漲行情。
鉛酸蓄電池需求回暖
經歷了行業大洗牌后，2011年年底，鉛酸蓄電池骨干企業生產基本恢復，汽車電池產量小幅增長，電動車電池市場庫存開始增加，骨干企業產能擴大30%—40%。2012年鉛酸蓄電池產能和產量將繼續增加，預計“十二五”期間的年均增長率將達16%。2011年我國規模以上企業鉛酸蓄電池產量在14230萬千伏安/小時，2015年產量將達24000萬千伏安/小時。
國家統計局的數據顯示，2012年前兩個月，中國鉛酸蓄電池產量同比增加7.2%，電動車產量同比大增17.3%。隨著天氣轉暖，企業逐漸復工，電動車需求量將逐步增加，在夏季達到頂峰。去年中國精煉鉛消費量在400多萬噸，其中鉛酸蓄電池約占精煉鉛消費量的70%。未來數月精鉛消費需求的增加將支撐鉛價回暖。
行業準入條件對鋅價影響有限
近日，工業和信息化部以及環境保護部聯合起草了《鉛蓄電池行業準入條件（征求意見稿）》，并向社會各界廣泛征求意見，預計不久將會推出正式稿。該條件從企業布局、生產能力、安全生產、節能與回收等八個方面對鉛酸蓄電池及其含鉛零部件生產提出了要求。環境保護部部長周生賢表示，2011年全國共排查鉛酸蓄電池企業1962家，81%的企業已被關停。
然而，業內人士認為，經歷過環保整治后，幸存下來的企業已是行業巨頭，絕大多數都能跨過準入門檻。就算準入條件會淘汰部分產能，但鉛酸蓄電池行業上下游聯動性強，企業按需生產，因而準入條件的出臺對鉛酸蓄電池價格無較大影響，不會使整個市場產生供應缺口。
盡管LME金屬價格普遍走低，然而轉弱跡象并不明顯，倫鉛在2000美元/噸的支撐力度較強。另外，高盛近期宣布上調3個月銅鋅合約的價格，看好基本金屬未來走勢。美元指數連跌數日，目前已跌破80大關，美元的走弱對基本金屬價格亦有支撐。總的來看，滬鉛雖然近期走勢轉弱，但下跌空間有限。操作上建議投資者不要盲目追漲殺跌，后期需關注15600元/噸的支撐有效性。
