上周，市場受中國政府6000億美元刺激內需的消息提振出現一定反彈，但市場對未來經濟的擔憂仍然充斥著整個商品市場，原本過剩的供給之下，鋁價更是弱上加弱，即便6000億美元計劃真的可以提振中國經濟，但其產業鏈傳遞的滯后性對鋁市的影響并非短期可以實現。 從技術上看，美元指數處在上升三角形中，其上行趨勢已經確立；同時奧巴馬的當選市場更多的認為是，其將仿效克林頓執政時期經濟政策，縮減財政赤字的同時采取強勢美元政策；而且市場預期歐元區經濟第四季度GDP仍將是負增長，雖然美國經濟同處于衰退之中，但緊隨其后步入衰退的歐洲經濟更加令市場擔憂，因此不論從技術面看，還是從市場的分析預測，后期美元的上漲以是不可避免的，那么美元對商品市場的壓制作用仍見繼續。 最新數據顯示9月份OECD領先指標從-0.3％下滑到-2.7％，預示全球經濟正步入衰退，OECD領先指標可以提前6-9個月反應未來工業生產情況，從而折射出市場對基本金屬的需求情況，歷史證明，二戰后該指標已經成功預測發達國家的經濟榮枯拐點。而歐洲的數據極為糟糕，麥格里預計在接下去的6個月中歐洲工業生產增長率將下滑7％-8％。而OECD國家作為中國的主要出口國，其工業生產的滑坡對中國金屬企業的出口無疑一記重拳，盡管中國政府已經提高出口退稅并調整企業增值稅，但仍無法阻止OECD因需求下降而導致其進口萎縮的步伐。 上周，國內的鋁冶煉廠及貿易商稱，國內的原鋁在過去的六周里已增加了50％之多，雖然冶煉廠已經迫于價格持續下跌而關閉了部分產能，但仍無法抵擋需求的疲弱，特別是全球經濟的放緩已削減了海外及中國國內買家的鋁制品訂單。 同時，國內電解鋁的消費從年初開始一直處于下降之中，據統計，第三季度國內電解鋁過剩加劇，超過20萬噸。業內人士分析，明年電解鋁價格將比今年再下跌20％，如果國內電解鋁實現零增長，則國內市場的供需大概可以維持平衡。 據悉,美國鋁業上周也宣布，將減產35萬噸電解鋁，這也是繼力拓加鋁后又一家西方鋁企業宣布減產?？梢灶A見全球電解鋁市場明年依然疲軟，由于中國的產量和消費均占全球30%以上，如果中國鋁市場保持穩定，全球市場也能基本保持平衡。 本周仍需關注中國政府的救市措施對商品市場的影響，但在市場基本面沒有有效改觀的前提下，隨著利多消息的出盡，市場很快還會回歸理性的。從技術上看，倫鋁仍在5周均線的壓制，其下行趨勢并沒有結束，減產對鋁價的支撐要等待庫存的消化使市場重新回到供需平衡之中。