【門窗幕墻網】ICO玻璃依賴光伏復蘇
相對于進口超薄玻璃，國產基板價格至少便宜10%以上，而10%價差將使面板廠商的凈利率從目前的4-5%提升至5.2-6.4%
特種玻璃盡管聽起來陌生，卻與人們的日常生活息息相關。這一產業正在人們生活中扮演著越來越重要的角色，也正成為資本市場的一股“新勢力”。
與此同時，這一產業受收到的政策扶持力度也在加大，多達18種特種玻璃進入政府公布的《新材料產業“十二五”重點產品目錄》之中。
超薄玻璃及TCO導電膜玻璃，被不少業內人士認為是這一領域未來增長點，其已經實現量產，但未來需求空間較大。
隨著智能終端設備的發展，超薄玻璃的市場需求正與日俱增。但技術壁壘的因素的限制，國內需求更多依賴進口。國內企業希望通過技術創新，市場“進口替代”，創造更多利潤，但技術差距使這種“替代”還需時間考驗。
超薄玻璃尋求本土化破局
智能終端設備的高速發展，尤其是智能手機和平板電腦的熱銷，使產業鏈相關的領域也迎來發展契機，其中即包括觸摸屏和液晶面板。而這刺激的將是上游原材料超薄玻璃市場需求。
2012年，具有觸控功能的移動設備面板出貨量達到15億片，增長率為29%，銷售量達到160億美元，增長率達44%。據Displaysearch的統計數據，2008年至2014年中國市場顯示屏出貨量年復合增長率分別為：移動PC為36%，液晶電視為27%，電腦顯示屏為7%。
最新數據顯示，今年全球智能手機的擁用比例將達總人口的27%，未來幾年之內擁有比例還將繼續上升。全球最大的超薄玻璃廠商康寧財報顯示，其2012年第四季度銷售額為8億美元，同比增長約3%，其中應用于移動設備的Corning Gorilla玻璃銷售量增長強勁。
與此同時智能電視日益火爆，對液晶面板的需求愈來愈旺盛，也成為推動超薄玻璃市場增長的另一大動力。目前，無論是傳統電視制造商，還是互聯網IT企業，爭相涌入智能電視市場，開發電視終端。
今年7月3日，樂視網推出60英寸大屏電視，據悉，1萬臺電視在49分鐘售罄。而在此前，海信[微博]、聯想等已相繼推出各自的智能電視。電視終端的“中興”，也推動了液晶平板顯示器(TFT-LCD)基板玻璃的發展，而液晶顯示目前是超薄玻璃的需求主力。
移動智能設備與大尺寸電視已成為玻璃基板市場增長的兩大動力來源。
另一方面，國產超薄玻璃對進口產品的替代也將成為刺激國內超薄玻璃市場的另一因素。
據廣發證券分析師鄒戈介紹，所謂超薄玻璃，其厚度規格在0.1毫米-1.1毫米之間，其厚度薄，兼具多種特殊性能；主要用于液晶顯示面板基材，觸摸屏興起之后，超薄玻璃多應用于觸摸屏蓋板和觸摸屏感應器基板。
不過，南玻A證券部一名工作人員向理財周報記者介紹，超薄玻璃技術壁壘較高，目前國內需求主要依靠進口。
超薄玻璃是目前已經大規模產業化中最高端的玻璃，其價格是普通玻璃價格的數十倍，甚至數百倍。
據悉，超薄玻璃主要工藝包括浮法、溢流熔融法和流孔下引法，由于生產工藝難度極高，目前全球超薄玻璃生產基本被美國康寧、日本旭硝子、電氣硝子（NEG）、Avanstrate等國際巨頭壟斷。
廣發證券分析師鄒戈研究認為，超薄玻璃的基本工藝流程與系統裝備雖然可以復制，但工藝精細化設計、操控水平以及副效應抑制效果須靠長期經驗積累，而這些是關鍵性因素。目前中國真正掌握相關技藝的企業極少，國內超薄玻璃產能缺口很大，尚嚴重依賴進口。不過，上述巨頭并不能向國內供貨連續連續性較差。
廣發證券電子行業分析師惠毓倫分析，當前本土6代線以上玻璃基板自供給率幾乎為零，自給缺口巨大；同時，相對于進口超薄玻璃，國產基板價格至少便宜10%以上，而10%價差將使面板廠商的凈利率從目前的4%-5%提升至5.2%-6.4%，增加兩成以上凈利潤，因而國產玻璃基板并不缺吸引力。
同時，國家對液晶顯示產業扶持力度漸大，有兩種基板玻璃列于工信部公布的《新材料產業“十二五”重點產品目錄》，包括液晶平板顯示器(TFT-LCD)基板玻璃和等離子顯示(PDP)基板玻璃。
由于超薄玻璃需求強勁、利潤率高，當前國內已有不少企業正在增加對超薄玻璃的投資及研發力度。不過，涉及更多為適用于中低檔觸摸屏的有堿玻璃。對于超薄玻璃生產而言，由于其對精細化要求極高，所以須維持較高的良品率穩定生產。
目前，國內上市公司之中，諸如南玻A、洛陽玻璃、寶石A等，均已投資超薄玻璃項目。
銀河證券預計，國內觸控蓋板超薄玻璃將快速實現進口替代。首先，浮法鈉鈣玻璃因為性價比、本土化、融資能力等原因，將會完成對日本廠商的進口替代；同時，如南玻A已經具備向生產高端超薄玻璃的能力和技術積累。
南玻A超薄玻璃已量產，替代進口仍需時日
南玻A上述證券部人士8月15日向理財周報記者透露，目前公司已經研發出0.7毫米，且“公司內部已經有了量產日程表”，不過對方表示暫不方便透露具體量產時間。
半年報資料顯示，南玻A計劃在宜昌籌建一條產能為240噸/天熔化量的有堿超薄玻璃生產線，其采用浮法工藝生產0.7-1.1毫米超薄玻璃。其規劃每年生產超薄電子玻璃34440噸，項目計劃2014年完成。這一項目總投資額2.28億元，處于工程建設階段，投資進度為9%。南玻A投資這一生產線的原因是為了保障其在宜昌精細玻璃生產基地的原材料供應。
實際上，南玻A目前已經實現超薄玻璃量產。年報顯示，其子公司河北視窗玻璃有限公司已經實現量產，生產厚度為1.1毫米的超薄玻璃。這一項目已于2011年底試運行，2012年實現量產，是國內唯一一條能夠穩定生產這一規格超薄玻璃的生產線。河北視窗擬復制建設第二條150噸/天生產線，同樣預計2014年投產，目前已開工。
河北視窗玻璃有限公司主營超薄電子玻璃，為南玻A100%控股。目前，其年產能約為3萬噸。公司2011年末資產總額為3.62億元。
2013年上半年，其實現銷售收入9162.13萬元，實現凈利潤2288.49萬元，凈利率高達25%。
南玻A于8月6日發布公告顯示，其已實現1.1毫米、0.7毫米、0.55毫米3種厚度普通鈉鈣超薄玻璃的量產。
由此，南玻A已開始將目光投向高端超薄玻璃。8月2日，南玻A董事會通過一項議案，此議案顯示，其將在清遠建設一條月產能為100萬平米的超薄電子玻璃的生產線，生產0.55毫米至1.1毫米高性能超薄電子玻璃。這一項目計劃總投資4.72億元，建設周期約為14個月，預計最快于2015年底實現盈利。
同時，南玻A目前已經研發出13.3英寸OGS觸摸屏，并已于5月13日通過微軟[微博]Win8 touch認證，但尚未批量出貨。
華泰證券認為，此觸摸屏未來可向超極本供貨。其將在宜昌建設4代TP Sensor和中尺寸OGS模組生產線。目前，南玻A擁有750萬片觸控模組（包含330萬片OGS）產能，宜昌4代線將新增3000萬片觸控模組產。
電子市場更新速度日益加快，對于南玻A等國內企業而言，如何保持技術創新才是其未來替代進口產品的出路。
“玻璃基板正變得更薄、更輕、更清晰，尤其是移動終端的快速發展，市場需要更輕薄耐磨的玻璃基板。”康寧玻璃科技業務部總裁季可彬在接受媒體采訪時稱。
隨著移動終端設備的發展變化，觸摸屏越發普及，減少指紋存留、具有抗菌功能將成為超薄玻璃的另一大特性。
此外，國外企業康寧已研發出超薄、可卷動柔性玻璃Willow，厚度僅100μm，盡管康寧宣稱2016年其不上市，但對于本已處于落后的國內企業而言，沖擊可謂不小，其替代之路仍需時間考驗。
光伏回暖？TCO玻璃或遇新機
智能手機和平板電腦的高速發展，在一定程度上也刺激了TCO玻璃產業。
TCO玻璃即透明導電氧化物玻璃，最先被應用于平板顯示器中。目前，ITO類型的導電玻璃仍是平板顯示器行業的主流玻璃電極產品。
而TCO玻璃現在更廣泛地應用于太陽能電池領域。光伏TCO玻璃是薄膜電池的核心部件，為電池前電極的必要構件。早前幾年，由于晶體硅價格的上漲使薄膜太陽能電池獲得較大發展，對TCO玻璃需求較大。廣發證券分析師王飛曾介紹，TCO玻璃占薄膜電池材料成本的38%左右，占總成本的25%-30%。
不過，自2011年以來，光伏產業遭遇集體寒冬，薄膜電池市場低迷，使得TCO玻璃發展緩慢。
2011年登陸中小板的亞瑪頓曾經使用約10億元募集資金建設900萬m2/年光伏鍍膜玻璃產業化項目，但因市場低迷，最終中途變更這一項目。目前，其并未推出TCO玻璃產品。
廣發證券稱，薄膜電池短期受到投資成本較高、轉換效率較低、成本優勢縮小等影響，應用受限；但長期來看，其使用原料少、成本低、弱光性能好、轉換效率提高空間大，薄膜電池市場占比將從2011年的18%提高到2015年的26%左右。
今年上半年，TCO玻璃需求已經開始逐漸顯現回暖跡象。
8月14日，首家光伏中概股晶科能源控股有限公司公布了第二季度財報。財報顯示，其今年二季度總收入為17.6億元，環比增長51.7%，同比增長42.6%；實現凈利潤4900萬元，同比增長115.8%。這也是其自2011年第三季度以來首度實現單季度盈利。其二季度太陽能產品總出貨量為489.2MW。
理財周報記者從多家光伏企業了解到，今年二季度，光伏企業業績多好于去年同期，已開始逐漸縮減虧損甚至扭虧。
“一旦光伏產業回暖，TCO玻璃的需求將會大幅增加。”北京一名業內人士稱，國內TCO玻璃市場仍然會出現長期供不應求的局面。
與超薄玻璃一樣，TCO玻璃雖然未來市場供不應求，但技術門檻高，生產被日本旭硝子、板硝子和美國AFG等國外龍頭企業壟斷。
而國內投入TCO玻璃的生產和研發的企業雖多達十數家，量產卻較少。因此，對于TCO玻璃產品而言，“進口替代”前景巨大。上述業內人士認為。
目前，國內企業中，南玻A已經形成了多條規模較大的TCO膜玻璃生產線。早在2010年，其已投資3.5億元分期建設4條合計年產能為252萬平方米的TCO膜玻璃生產線。2012年，又完成了其深圳浮法TCO膜玻璃擴建項目，規劃年產能400萬平方米，總計劃投資5億元。其中一線和二線已先后投產，總產能為120萬平方米。
