【門窗幕墻網】“近期房地產支持政策的出臺，對市場信心有一定提振作用。”9月19日，在“2023廣東轄區上市公司投資者網上集體接待日”活動上，保利發展控股集團股份有限公司（以下簡稱“保利發展”，600048.SH）如此表示。

8月末至9月初，一線城市先后落地執行首套房“認房不認貸”政策，拉開了本輪地產政策松綁的大幕，市場情緒和預期在一定程度上得以修復。在這之前，身為行業龍頭的保利發展也經歷了市場行情的高開低走，簽約金額從1月份的295.45億元起步，在3月份升至503億元的高點，4月至6月便降至400億元左右的水平，7月、8月進一步跌至310億元上下。

保利發展董事會辦公室相關人員對中國房地產報記者表示，今年下半年以來，政策層面對行業的支持力度不斷加大，為行業復蘇提供了良好的政策環境，有利于行業的穩定發展。“公司將繼續保持深入的市場研究與敏銳的市場判斷，積極把握窗口，加大銷售去化。”

半個月前，金地集團在公告中透露管理層放棄提取2022年度長期激勵基金，且擬終止2002年開始實施的《長期激勵制度管理辦法》。原因是房地產行業正在向新的發展方式轉變，員工考核和激勵模式也需要根據行業新發展模式做出重大調整，未來將擇機再行研究新的員工考核與激勵模式。

由于經營業績下滑，萬科集團董事會主席郁亮的年薪由2020年的1247.3萬元降至2021年的154.7萬元，2022年雖上升到了393.5萬元，但也僅為2020年的3成。

保利發展的高管薪酬則未有明顯變化，2022年，董事長劉平的稅前年薪為560萬元，較2021年的570萬元減少了10萬元，但多了3.75萬股的股權激勵，共持有保利發展772.32萬股股票。在行業發展邏輯發生深刻變化的背景下，保利發展自2012年開始實施的股權激勵計劃會否進行相應調整？對于這個問題，該公司的回應是，2012年至今已完成兩期股權激勵，激勵對象覆蓋公司核心管理團隊和中高層員工。“未來，公司將積極探索多元化激勵方式，推動企業與員工共同成長。”

2023年上半年，保利發展是少數實現了營業收入、歸屬母公司凈利潤兩位數增長的房企之一，但毛利率依然在下行，同比下降4.26個百分點至21.29%。關于毛利率趨勢展望的問題，保利發展表示，結算利潤率反映公司歷史銷售情況，在過去幾年房地產市場下行情況下，公司結算利潤率與行業趨勢一致，仍有一定壓力，但新獲取項目收益率良好，投資確定性強。中報數據顯示，上半年，該公司共獲取41個項目，總地價709億元，同比增加17%，新增項目稅前成本利潤率超過15%。

今年2月份，保利發展公布了2023年度向特定對象發行A股股票預案，擬募集不超過125億元投向14個項目，及補充流動資金。6月份，其定增申請獲上交所上市審核中心審核通過。萬科A也是在2月份發布了高達150億元的定增預案，但在8月30日就宣布終止該計劃，理由是當前股價處于低位。

雖然保利發展的股價走勢也頗為疲弱，但該公司尚未放棄定增計劃。在9月15日的業績說明會上，保利發展表示，受房地產市場及證券市場持續走弱的影響，公司股價跌破每股凈資產，目前不具備發行條件，未來將持續關注市場變化，擇機發行。

根據保利發展的定增預案，發行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%，和截至定價基準日發行人最近一期末經審計的歸母每股凈資產值的較高者。而2023年以來，該公司的股價大部分時間低于每股凈資產，以9月20日13.2元的收盤價計算，其市凈率僅為0.81。