【門窗幕墻網】2021年，中國鋁行業迎來大豐收。東方財富Choice數據顯示，截至7月19日，15家披露中報業績預告的上市鋁企全部增長超過50%，其中11家實現利潤同比增長超過100%，中國鋁業更是預計同比增長約83倍。

“鋁企上半年業績高速增長主要是供需錯配等因素拉動鋁價上漲，進而帶動鋁企業績攀升。”山東某私募機構研究員告訴《證券日報》記者，不過，在碳達峰、碳中和背景下，未來鋁企要走綠色、高端的發展路徑，才能不斷獲得發展的新動能，實現業績長虹。

鋁價創十年新高

“此次鋁價上漲首先是需求帶動的。”前述研究員表示，2020年上半年疫情期間，需求低迷，鋁價大跌；到了下半年，隨著疫情緩解，復產復工帶動消費顯著改善，鋁價進入了上升通道。今年上半年，國內鋁價一度突破20000元/噸，創十年來新高，鋁企利潤也一度飆升至4000元/噸左右。

五礦期貨認為，2021年上半年的鋁價上漲一方面得益于全球流動性充裕，主要經濟體持續復蘇的宏觀背景；另一方面，“碳中和”“能耗雙控”等政策對國內鋁的供應產生了突發影響。比如，內蒙古受到“能耗雙控”政策的影響，上半年總計減產約38萬噸。云南受到電力錯峰調控的影響，減產83萬噸。

鋁價高企，鋁企也紛紛搶抓市場機會，提升經營業績。南山鋁業表示，2021年上半年，雖大宗原輔料價格也有上漲，但鋁錠價格持續走高推升了公司鋁產品的利潤空間。公司預計，上半年實現凈利潤14.16億元到15.5億元，特別是二季度實現凈利潤8.8億元至10.1億元，創單季度利潤新高。中國鋁業也表示，2021年上半年，公司把握鋁價高位運行的市場機遇，狠抓降本增效，實現了成本有效控制，主營產品毛利較去年同期大幅增加，實現凈利潤30億元。此外，云鋁股份、神火股份上半年凈利潤也都超過10億元。

不過，工業和信息化部新聞發言人、運行監測協調局局長黃利斌表示，本輪大宗商品價格上漲成因比較復雜。從總體上看，全球需求恢復快于供給，國內需求恢復快于國際，流動性釋放快于實體經濟恢復，價格上漲在相當程度上是供需錯配、外部輸入性影響和投機炒作等短期因素疊加作用的結果。而全球債務高企、貧富分化、人口老齡化等深層次矛盾決定了需求難以長期擴張，且供給明顯收縮的可能性也比較小，難以形成“超級周期”。

綠色、高端是發展方向

談及鋁業未來發展趨勢，綠色、高端已成行業共識。

“鋁企上半年業績的高速成長，是受到國際市場大宗商品價格上漲的帶動，但是漲價獲得的業績增長不具備可持續性。”香頌資本執行董事沈萌告訴《證券日報》，對于國內鋁企而言，轉型升級仍然是至關重要的因素，加大研發力度、向產業縱深發展，提高附加值是鋁企保持良好發展勢頭的關鍵。

此前，南山鋁業相關人士就曾表示，公司通過持續加大研發投入已在高端產品領域實現突破。2016年至2020年，南山鋁業研發支出從4.5億元增長到16.5億元，發力汽車板、航天板材、高精度鋁箔等高精尖、高附加值產品領域，并實現了技術突破。公司成為國內唯一批量供貨汽車板的鋁企，今年4月份汽車板單月銷量首次突破1萬噸。公司也是波音、空客、中國商飛等國內外主流飛機廠商的合格供應商并實現批量供貨。此外，公司還成為寧德時代等國內外知名電池廠家的核心供應商。

在綠色發展方面，沈萌表示，碳達峰、碳中和是國策，鋁企必須接受這樣的政策現實，不會為了鋁企而開政策的口子，另一方面鋁的需求也仍然是旺盛的，所以加快轉型升級、減排提質，是鋁企必須認真面對的課題。

今年4月份，中國有色金屬工業協會會長葛紅林曾透露，“國家有關部門研究了《有色金屬行業碳達峰實施方案》（以下簡稱《方案》），正在征求行業協會和企業的意見。該《方案》初步提出，有色金屬行業力爭到2025年率先實現碳達峰，2040年力爭實現減碳40%。這一計劃比全國的碳達峰時間要至少提前五年。”

加快綠色發展步伐，已成為鋁業一個重要且緊迫的任務。從近幾年的電解鋁產能布局的改變中不難發現，電解鋁產能已經在從我國北部和東部等依托火電的優勢地區，向西南等依托水電等清潔能源的優勢地區轉移。在碳達峰、碳中和背景下，產能的轉換不斷加速，“水電鋁”或成為未來電解鋁產業發展的主流。

而在鋁合金領域，“新能源產業發展壯大，為鋁產業增添了綠色發展的新標簽。”北京特意陽光新能源總裁祁海珅告訴《證券日報》記者，汽車輕量化對于鋁合金發動機、鋁合金車體、鋁合金輪轂需求很大，此外鋰電池電芯對鋁也有很大需求。光伏行業，對于電池組件鋁合金邊框也是無法替代的剛性需求。今年全球光伏組件需求約150GW，若其中的70%由中國產品提供，加上光伏電站安裝的鋁合金支架需求，光伏行業對國內鋁合金產品的需求將達100萬噸以上。

祁海珅表示，隨著鋁業礦山、電解鋁企業的技術產業升級，鋁業綠色、低碳發展路線將更為清晰，也為下一步的“雙碳”目標下的可持續發展創造了條件。