長期需求依然向好，玻璃期貨主力合約尾盤拉漲。本周一，玻璃主力合約尾盤拉漲，再次站上2000點，高2025元/噸，收盤2021元/噸，結算1968元/噸，漲幅2.64%，總持倉38.2萬手。

期貨方面，日線級別玻璃主力合約仍然處于多頭趨勢，打破5日、10日、20日均線，CJL指標縮量，持倉興趣走低，MACD指標藍柱變短，快慢線交死叉。短期來看，現貨價格易漲難跌，玻璃行業庫存大幅下降，疊加原材料和成本的同比降低，行業利潤率也將提高，整體供需仍然較好，且技術上看周線級別多頭趨勢未變，建議偏多思路對待。

現貨方面，相較于上世紀90年代，玻璃價格4000多元/噸的歷史高位，在持續五年的供給側變革的大背景下，目前2200元/噸的玻璃現貨價格只能說還僅處于歷史中等價格水平，價格上漲局面仍將持續，預計年內玻璃現貨價格高點將觸及2600-2800元。

“碳排放”是繼“環保”之后，“供給側改革”的又一手段

過去玻璃產能的減少，諸多玻璃廠的關停，“環保治理”功不可沒。特別是在北方地區，玻璃產能大幅降低的主要手段是落實環保政策。沙河地區從44條生產線減少到19條生產線，大部分企業的關停和搬遷，都是因為環保。而近期所報道，國家環保部突擊檢查唐山鋼廠環保造假的事件，預計會在河北上下掀起一場“環保風暴”，河北的玻璃產能減少仍是趨勢性的大概率事情。

過去在玻璃行業中的“去產能”，大多是集中在環保政策較嚴的“京津冀”地區，因為離首都和雄安新區較近，所以成了“治理對象”。而自今年開始，“碳達峰”“碳中和”“3060”方針已經成為國家承諾和國家戰略，那么可以預見的是，未來的“去碳化”、“能耗指標”將成為限制“產能”的重要手段。

在這個背景下，不僅是玻璃行業的“產能”會嚴控甚至減少，其他諸如鋼鐵水泥之類的高耗能將一樣受到限制。在未來的供給端，一定是產能逐漸減少趨勢，疊加后疫情時代的貨幣寬松，大宗原材料推動產業鏈所有產品的價格上漲，將會傳導成為一種全產業鏈價格上漲和“通脹”主旋律。

原材料大幅上漲，玻璃廠家產銷率同期較高，庫存同期較低，玻璃行情仍將走強。

環保治理、能耗管控，不僅僅是針對玻璃行業，在上游砂礦、純堿行業，同樣面對著成本上升、產能嚴控、價格上漲的局面。隨著今年光伏玻璃的大規模投產，供需矛盾下，玻璃行業的所有原料端和基建材料端都將出現價格大幅上漲的局面。這將帶動玻璃成本上漲，進而促使玻璃價格大幅提升。

在庫存端，2021年一季度的玻璃廠家庫存，應該說是歷年來廠家庫存較少的一年。一季度的產銷率基本維持在120%以上。過去幾年，年初開局很少出現這種局面。低庫存使得玻璃廠家提價的心態尤為堅決，特別是“后疫情”時代，世界經濟復蘇帶動的需求增加，疊加了兩年需求的世界經濟和貨幣擴張，帶動各企業訂單滿負荷運行。且深加工成品價格上漲也箭在弦上，不得不發。

綜上看，今年玻璃價格上漲局面仍將持續，階段性的高位震蕩，只是一種蓄勢待發。今年的玻璃價格極可能創近五年新高，高點預計會觸及2600-2800元。

目前市場總體走勢逐步趨穩，偏強運行為主，前期價格大幅上漲的趨勢有所放緩，市場成交情況總體較好，下游加工企業訂單積極性較好，貿易商補庫速度有所減緩。廠家庫存有所下降，短期內價格將保持偏強勢狀態。全國均價2176元/噸左右。全國樣本企業總庫存繼續下降16.91%至3128.99萬重箱，同比下降66.05%，庫存天數15.9天，均為5周低位。

在玻璃價格上漲帶動下，企業產銷樂觀，貿易商拉貨積極性較高，下游剛需備貨，華北沙河市場生產企業庫存環比下降42.64%至156.7萬重量箱；京津唐市場及華南、華東、華中等區域整體庫存環比均下降百分之十幾，整體來看中長期需求依然向好。