年初，在下游廠家復(fù)工復(fù)產(chǎn)，房地產(chǎn)、紡織等行業(yè)逐漸回暖的利好帶動(dòng)下，有機(jī)硅價(jià)格走出“V”型反轉(zhuǎn)行情。尤其牛年伊始，幾近一天一價(jià)，呈現(xiàn)“梅開(kāi)二度”跡象。監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2月底，有機(jī)硅單體價(jià)格漲至2.48萬(wàn)元(噸價(jià)，下同)，較年初上漲8%；D4價(jià)格漲至2.58萬(wàn)元，較年初上漲7.5%；107硅橡膠價(jià)格漲至2.48萬(wàn)元，較年初上漲8%；硅油價(jià)格漲至2.55萬(wàn)元，較年初上漲8.5%。

去年市場(chǎng)觸底急升

近幾年國(guó)內(nèi)有機(jī)硅行業(yè)龍頭擴(kuò)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，在經(jīng)歷上一輪國(guó)內(nèi)供給側(cè)改革后，現(xiàn)有生產(chǎn)企業(yè)約10家，而行業(yè)前五大生產(chǎn)企業(yè)合計(jì)產(chǎn)能約占總產(chǎn)能69%。

去年初，受突發(fā)新冠肺炎疫情影響，有機(jī)硅單體價(jià)格一度下挫。后在國(guó)家出臺(tái)紓困政策利好下，開(kāi)始盤出谷底。特別是在11月，浙江中天東方氟硅材料有限公司露天桶裝高沸物發(fā)生火災(zāi)，加劇有機(jī)硅供需緊張局面。隨之而來(lái)的安全生產(chǎn)專項(xiàng)整治以及企業(yè)每年一度大修，大大減少企業(yè)產(chǎn)能的釋放，加速市場(chǎng)有機(jī)硅產(chǎn)品的緊張，有機(jī)硅單體價(jià)格曾一度漲至3.45萬(wàn)元，107硅橡膠價(jià)格漲至3.3萬(wàn)元，硅油價(jià)格漲至3.35萬(wàn)元，單體距離歷史最高價(jià)僅一步之遙。

“漲價(jià)潮”短期難息

近期，原料價(jià)格上漲是有機(jī)硅市場(chǎng)上行的主要因素之一。

有機(jī)硅原料主要有金屬硅與氯甲烷。當(dāng)下南方地區(qū)硅廠受枯水期供電不足影響，暫處于低開(kāi)工狀態(tài)。春節(jié)過(guò)后，有機(jī)硅下游陸續(xù)復(fù)工，但對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)整體需求而言，依舊是杯水車薪，部分牌號(hào)供應(yīng)依舊偏緊，導(dǎo)致金屬硅市場(chǎng)小幅上漲。目前化學(xué)級(jí)金屬硅421#天津港價(jià)格1.4萬(wàn)～1.42萬(wàn)元，對(duì)有機(jī)硅市場(chǎng)形成一定的成本支撐。

同時(shí)，每年3月市場(chǎng)也將進(jìn)入傳統(tǒng)的需求旺季，有機(jī)硅行業(yè)本身迎來(lái)了上漲的窗口期。從整個(gè)有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)利好消息增多，下游補(bǔ)貨現(xiàn)象增加，在成本支撐和需求刺激下，DMC做為至關(guān)重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，其銷售價(jià)格也必然影響到下游需求端。目前硅油、107膠、生膠、混煉膠提價(jià)都較為明顯，漲勢(shì)傳導(dǎo)順暢。

此外，在國(guó)際原油價(jià)格上漲助力下，以及美國(guó)眾議院投票通過(guò)了1.9萬(wàn)億美元新一輪經(jīng)濟(jì)救助計(jì)劃，都將給全球資本市場(chǎng)帶來(lái)顯著沖擊。在通脹與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雙重作用下，大宗商品迎來(lái)新一輪牛市。鵬華基金量化及衍生品投資部基金經(jīng)理閆冬認(rèn)為，通脹方面，國(guó)內(nèi)利率有向上走趨勢(shì)，但海外仍在釋放流動(dòng)性，所以國(guó)內(nèi)流動(dòng)性預(yù)計(jì)仍會(huì)相對(duì)寬裕，大部分商品價(jià)格將繼續(xù)上升。

從市場(chǎng)來(lái)看，短期內(nèi)明顯的漲價(jià)趨勢(shì)將刺激剛需囤貨量提升，多數(shù)單體廠家訂單已排至3月中下旬，因此預(yù)計(jì)短期有機(jī)硅市場(chǎng)“漲價(jià)潮”難以平息。

產(chǎn)能擴(kuò)容不可小覷

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)有機(jī)硅上漲行情延續(xù)，上游金屬硅市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)，對(duì)有機(jī)硅成本面支撐有力，又恰逢3月需求旺季，在基本面多重利好的加持下，市場(chǎng)方向明確。然而，今年產(chǎn)能的不斷擴(kuò)容不能小覷。

2月26日，合盛硅業(yè)在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司石河子20萬(wàn)噸/年有機(jī)硅密封膠項(xiàng)目精餾裝置1月末已試車成功，2月10日產(chǎn)出有機(jī)硅中間體，目前已進(jìn)入設(shè)備試運(yùn)行階段，預(yù)計(jì)6月份將全面投產(chǎn)；內(nèi)蒙古恒星化學(xué)投資21億元建設(shè)的20萬(wàn)噸/年單體項(xiàng)目也預(yù)計(jì)6月份試生產(chǎn)；去年受突發(fā)事故影響已停車多月的中天東方氟硅有機(jī)硅單體裝置或?qū)⒂?月重啟；云南能投硅材科技發(fā)展有限公司投資建設(shè)的40萬(wàn)噸/年有機(jī)硅單體及配套項(xiàng)目正在順利推進(jìn)等。

伴隨著這些產(chǎn)能的不斷釋放，以及企業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，有機(jī)硅上揚(yáng)行情恐難以持續(xù)。