水泥行業：全國水泥平均價格環比下跌3 元/噸，華北地區下跌2元/噸(石家莊-10)，東北地區下跌2 元/噸(沈陽-5)，華東地區下跌3 元/噸(杭州-10，福州-10)，西南地區下跌10 元/噸(重慶-40)，其他地區價格環比持平；全國庫存環比上漲0.2%，中南地區上升0.3%(廣州+6.4%),西南地區上升2.4%(重慶+13.3%，成都6.7%),西北地區下降0.8%(西寧-6.7%，銀川-7.1%)其它地區環比持平；秦皇島中轉地煤炭價格環比持平，華北地區下降10 元/噸，華東地區上升111元/噸，西南地區上升7 元/噸，其他地區價格無變化；

玻璃行業：全國均價+0.05 元/重箱，主要城市漲跌幅[-0.25，+1.1]元/重箱，其中上海-0.25 元/重箱，北京+0.1 元/重箱，廣州-0.1 元/重箱，沈陽+1.1 元/重箱；06 月05 日存貨3554 萬重箱，環比上周增加3 萬重箱，同比上年增加10.20%。06 月5 日總產線342 條，環比持平；

其他建材行業：工業萘、瀝青、PVC、純MDI、聚合MDI、美廢價格下跌, 軟泡聚醚價格上漲。

維持行業“買入”評級

上周水泥和玻璃的價格繼續低迷，市場需求疲弱，庫存上升。目前影響股價的核心因素是估值，首先，我們重點看好三條主線的個股機會——國企改革+轉型+價值成長：洛陽玻璃和方興科技兼具業績拐點和國企改革預期，一直是我們從國企改革角度重點推薦標的；上周連續出臺了國企改革政策，我們認為國企改革將是下半年重要風口，而資產證券化(資產注入、資產重組、央企合并等)將是重要風向之一，我們建議重點關注洛陽玻璃、方興科技、中國玻璃、瑞泰科技、中國巨石、北新建材、中材科技、國統股份。轉型標的我們新加入旗濱集團，公司既有“膽大”的戰略執行力，又有“心細”的經營管理能力，目前行業盈利處于底部，下行空間有限，未來一旦好轉，彈性巨大，公司正多維度尋求新的發展點和轉型突破，未來存在估值和業績雙升機會。東方雨虹和長海股份都是主業競爭力強、質地優秀、業績快速增長、估值相對較低的價值成長標的，而且今年主業上都將做出突破，攻守兼備品種。

其次，水泥存補漲(估值提升)機會：目前水泥大部分區域已經跌到虧損，價格已到底部區域；“穩增長”措施有望發力，預計下半年固定資產投資增速將企穩，目前正是基本面最黑暗的時候。目前水泥行業基本面快到底部，同時“穩增長”有利于提升行業估值，看好低PB或強主題品種，海螺水泥/華新水泥(長江經濟帶)、冀東水泥/金隅股份(京津冀)、天山股份/青松建化(一帶一路)。

風險提示：宏觀經濟繼續下行，新投產能超預期。