國內鋼價：本周鋼價呈震蕩筑底走勢，板材表現好于長材。冷軋板逆勢上漲1%，熱軋也一度反彈，隨后走低，較上周下跌3%。螺紋鋼、線材分別下跌2.9%、4.5%，再創新低。這與長材產能過早的完全釋放有關。取向硅鋼、五氧化二釩分別下跌1.6%、1%，其余鋼材品種價格維持不變。根據Mysteel的調查，看漲比例有所增加。認為螺紋鋼、熱卷價格將下跌的比例減少到10%左右，認為后市將維持盤整的分別為73%、57%，看漲比例分別為17%、13%。 國際鋼價：國際市場依舊疲軟，美國市場螺紋鋼價暴跌30%（可能是統計的問題，其價格自11月初以來一直為662美元/噸），板材亦下跌約3.7%。日本、德國板材分別下跌約6%、2%。韓國市場鋼價略有反彈，熱軋、冷軋上漲1.7%、4.3%，反彈能否持續需要繼續觀察。LME鋼坯期貨價格收于305美元/噸，和上周持平。 原材料：本周原材料價格繼續下跌，唐山礦下跌2.8%、印度礦價沒有變化，略高于去年最低點的65美元/噸。隨著部分鋼廠再度虧損，海運費持續回落，西澳、巴西到北侖港運費分別下跌5.9%、9.3%,BDI指數暴跌16%。焦炭、高鉻價格繼續走低2.8%、1.6%，鎳價在期價帶動下反彈2.1%。 庫存：本周社會庫存繼續下降，全國庫存下降1.35%，板材、長材庫存分別下降了0.2%、2.4%。上海螺紋鋼庫存快速下降12.6%或許是南方陰雨結束后開始施工的信號，不過這是否意味著季節性需求旺季到來，還需求更多時間和數據檢驗。港口鐵礦石庫存為6291萬噸，較上周增加231萬噸，這也符合我們前幾期周報的預期。 股價與估值：國內鋼鐵類股表現較好，較前一周上漲9.6%，強于滬深300指數1.7%，不過無論從1個月、3個月還是一年來看，鋼鐵股都輸于大盤。國際鋼鐵股表現一般，所跟蹤的10支國際鋼鐵股僅雖有8支上漲，但僅5支跑贏所在市場。 要聞預覽：鋼材期貨模擬交易首日成交87萬手；華菱、鞍鋼在澳投資審批再遭滯延；鋼鐵企業將迎來新一輪減產周期 一周點評： 20日國務院辦公廳正式公布《鋼鐵產業調整和振興規劃》，規劃期為2009-2011年。細則內容延續1月通過的原則性意見，基本符合市場預期，對行業和企業短期盈利影響十分有限，行業運行趨勢仍依賴于供需的基本面。 目前鋼價低于行業成本，其下降空間已有限，但鋼價明顯反彈仍需鋼廠減產和社會庫存的適度消化。 綜合基本面和估值，我們維持新興鑄管、大冶特鋼、武鋼股份、寶鋼股份、邯鄲鋼鐵增持評級。行業振興規劃、鋼材期貨、進出口關稅調整、并購重組事件將改善行業預期，觸發交易型投資機會。
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