資金，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)講，是生存發(fā)展的血脈，但由于創(chuàng)業(yè)初始的種種不確定性及高風(fēng)險(xiǎn)、低資產(chǎn)的企業(yè)狀態(tài)，難以以抵押的模式獲得融資，尤其在銀根緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，從銀行獲得貸款非常困難。而活躍于民間的投資基金，似乎給資金緊張的中小企業(yè)帶來(lái)一線光明，但實(shí)際情況正如上面段子所講，這些來(lái)自陌生人的錢對(duì)于大部分中小企業(yè)而言，似乎仍是個(gè)"畫餅充饑"的夢(mèng)。 　　良好的市場(chǎng)預(yù)期 　　廣東賓寶服飾有限公司(以下簡(jiǎn)稱"賓寶")是幸運(yùn)的，作為休閑服這個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)中的一員，而非高新技術(shù)企業(yè)，它卻拿到了IDG VC Partners(以下簡(jiǎn)稱"IDGVC")的創(chuàng)業(yè)投資基金。IDGVC負(fù)責(zé)賓寶投資的項(xiàng)目經(jīng)理何昊說(shuō)："VC是喜新厭舊的一班人，喜歡新技術(shù)、新市場(chǎng)和新模式。" 　　目前，越來(lái)越多的成長(zhǎng)性企業(yè)獲得投資基金的青睞，其所應(yīng)用的新技術(shù)往往會(huì)勾畫出一幅光輝的遠(yuǎn)景，如百度、攜程網(wǎng)、阿里巴巴等。但是，作為成熟的傳統(tǒng)行業(yè)，如賓寶這樣的休閑服品牌，又何以獲得投資基金？ 　　事實(shí)上，這往往和企業(yè)的某種營(yíng)銷概念相關(guān)，何昊看重賓寶的，正是其特有商業(yè)模式帶來(lái)的市場(chǎng)預(yù)期。"賓寶雖是服裝企業(yè)，但專注于做品牌、做渠道，不會(huì)把生產(chǎn)也納進(jìn)來(lái)，這種商業(yè)模式也是我們所看重的。"何昊說(shuō)，而且賓寶是做休閑服裝的企業(yè)，休閑服這一細(xì)分領(lǐng)域以后會(huì)慢慢壯大起來(lái)，對(duì)我們來(lái)講這就是新的市場(chǎng)。通俗而言，就是賓寶讓VC看到了未來(lái)能夠賺到的錢。 　　不僅僅是市場(chǎng)，投資基金也會(huì)關(guān)注具有個(gè)性的品牌，以及在現(xiàn)有市場(chǎng)上取得一定突破的新興品牌。同時(shí)，一個(gè)富有個(gè)性和遠(yuǎn)見的企業(yè)老板，也是VC所看重的。比如何昊認(rèn)為賓寶的董事長(zhǎng)佘旭錦有著專業(yè)的企業(yè)管理思路，對(duì)于休閑服行業(yè)有成熟的認(rèn)識(shí)，之前代理過很多休閑品牌，從資歷到人脈都有優(yōu)勢(shì)。 　　現(xiàn)如今，中國(guó)越來(lái)越多的傳統(tǒng)行業(yè)受到關(guān)注，尤其是以加盟連鎖作為市場(chǎng)銷售模式的企業(yè)，似乎成了VC投資的信號(hào)，如如家連鎖酒店、七天連鎖酒店、小肥羊、真功夫等。"連鎖會(huì)成為我們關(guān)注的重點(diǎn)，一個(gè)重要原因在于服務(wù)與產(chǎn)品是可復(fù)制的，需求是普遍的，市場(chǎng)會(huì)擴(kuò)大，也可以低成本擴(kuò)張。"何昊說(shuō)。 　　明晰的財(cái)務(wù)狀況 　　但是，僅有良好的市場(chǎng)預(yù)期還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，美國(guó)專業(yè)投資銀行一線資本(以下簡(jiǎn)稱"LLC")的合伙人王雷，在2007年就走訪了300余個(gè)項(xiàng)目，其中符合投資條件且有明確意向可以簽訂協(xié)議的企業(yè)大概50家，但資金真正能夠進(jìn)入企業(yè)的只有3家，原本計(jì)劃對(duì)中國(guó)市場(chǎng)投資的4億美元，一年到頭只投了2000萬(wàn)美元。而何昊也有此遭遇："我每年看200多個(gè)項(xiàng)目，但能談妥的只有1到2個(gè)。" 　　何以至此？原來(lái)是許多中小企業(yè)的稅務(wù)不規(guī)范、財(cái)務(wù)不清晰導(dǎo)致了吸引創(chuàng)投的絆腳石。 　　"很多中小企業(yè)是老板娘管財(cái)務(wù)，并存在偷稅漏稅的情況，而老板的很多親戚，不管有沒有崗位管理能力，卻霸守著企業(yè)的核心部門。"王雷說(shuō)。 　　事實(shí)上，財(cái)務(wù)混亂已經(jīng)成為中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)融資過程中的最大障礙。對(duì)于投資基金而言，最關(guān)心的是投資所帶來(lái)的遠(yuǎn)期回報(bào)，而短時(shí)間的盈利能力并不是重要指標(biāo)，關(guān)鍵在于"這筆錢投資給你，你要給我一筆賬看"，以便投資基金根據(jù)數(shù)據(jù)分析為企業(yè)的發(fā)展出謀劃策。 　　但是，也有企業(yè)指出，中國(guó)的增值稅政策對(duì)于勞動(dòng)密集型企業(yè)來(lái)說(shuō)確實(shí)壓力很重。"什么大人物來(lái)到公司我都不害怕，就怕稅務(wù)部門。" 　　王雷認(rèn)為，賦稅輕重并不妨礙企業(yè)把自己的財(cái)務(wù)報(bào)表做得非常規(guī)范，兩者是并不矛盾的。2008年3月，長(zhǎng)三角的一家企業(yè)走進(jìn)王雷的視線，這是一個(gè)處于發(fā)展中的民營(yíng)企業(yè)，生產(chǎn)變壓器上叫做電解銅的核心技術(shù)。但企業(yè)自成立的那一天起，工廠里面沒有任何老板的親人，而且老板認(rèn)為，即便是虧損，也要納稅，企業(yè)可以合理避稅，但不可以偷稅漏稅，財(cái)務(wù)報(bào)表一定要規(guī)范。佘旭錦也一直堅(jiān)持不雇傭有血緣關(guān)系的人，從而實(shí)現(xiàn)專業(yè)性的公司管理。 　　"如果我們認(rèn)為一個(gè)企業(yè)沒有什么問題，不偷稅漏稅、財(cái)務(wù)報(bào)表非常規(guī)范，我們資金到位的時(shí)間是兩個(gè)月左右。但正是這兩點(diǎn)，對(duì)于很多的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)是非常困難的。"王雷說(shuō)。 　　開放的合作心態(tài) 　　而對(duì)于投資基金們來(lái)講，目前最為困惑的是中國(guó)的中小企業(yè)家如何以更為開放的心態(tài)去面對(duì)全球的資本。尤其是作為風(fēng)險(xiǎn)投資，不僅簡(jiǎn)單地限于給企業(yè)提供發(fā)展資金，同時(shí)，也會(huì)要求其附加價(jià)值，而諸多條款往往令企業(yè)家們心存疑慮。 　　"很多企業(yè)在和風(fēng)投簽訂合作協(xié)議的時(shí)候，腿就軟了，由于我們是股權(quán)投資，企業(yè)會(huì)認(rèn)為我們每年注資卻不需要支付利息，只要一點(diǎn)股權(quán)，且是不控股的，害怕其中有陷阱。"王雷說(shuō)。 　　但是，對(duì)于中小企業(yè)而言，商場(chǎng)多黑洞，小心總不是壞事。所以，投資基金和企業(yè)在第一次接觸的過程中，喜歡有雙方都認(rèn)識(shí)的人幫忙介紹，這種類似于"相親"的模式，一方面減少投資基金的前期考察成本，另一方面也減少企業(yè)對(duì)于投資基金的顧慮。正如佘旭錦與何昊，正是通過熟人的引薦，在2007年的某一天相識(shí)的。 　　"2007年，我就一直很想找個(gè)合作伙伴。當(dāng)時(shí)也有跟一些民間企業(yè)接觸，但最后還是放棄了，主要是覺得這些企業(yè)不夠規(guī)范，主要意圖是分得利潤(rùn)，對(duì)企業(yè)的發(fā)展沒有太大的推動(dòng)作用。"佘旭錦指出，賓寶要發(fā)展，還缺乏人才，包括擅長(zhǎng)運(yùn)作的財(cái)務(wù)總監(jiān)、有海外經(jīng)驗(yàn)的品牌總監(jiān)等，甚至包括公司的戰(zhàn)略會(huì)議都要有指導(dǎo)，而VC不僅能為企業(yè)推薦人才，也在一定程度上校正了運(yùn)營(yíng)的慣性思維。 　　投資基金不僅簡(jiǎn)單地限于給企業(yè)提供資金，也會(huì)利用各方面的專家，在戰(zhàn)略及經(jīng)營(yíng)管理上提供相關(guān)的咨詢，如資源、思路、整個(gè)營(yíng)銷理念等，"我們立志幫助企業(yè)發(fā)展，使企業(yè)不走彎路，還能吸引更多優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人，也會(huì)在其過程中促成管理制度的完善。"何昊說(shuō)。 　　"風(fēng)險(xiǎn)投資者為了以后能把企業(yè)的股份賣個(gè)好價(jià)錢，或者上市，他們會(huì)全程參與促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。這樣會(huì)逼迫企業(yè)更加完善、規(guī)范，建立良好的企業(yè)預(yù)算機(jī)制和管理層的激勵(lì)機(jī)制等等。"佘旭錦已經(jīng)打好了企業(yè)的"小算盤"。